金融海啸以来,全世界的金融市场都遭到了前所未有的冲击,很多投资品种的价值也在大幅缩水。但黄金在整个次贷危机过程中,均维持着相当的强势。在过去的一年多里,金价对所有品种都保持了上涨势头。其中,涨幅最大的是黄金/道琼工业,涨幅高达84.49％,即使是以日元计价的黄金价格也上涨了1.09％。而在各货币计价的黄金价格中,英镑现货金涨幅最大,达到了65.76％。 在次贷危机爆发后的一年内,除黄金/美原油指外的所有品种均出现大幅上涨行情,涨幅最大的为美元现货金,幅度为51.33％。在9月12日之后,除了日元现货金外,其他品种的现货金价均表现十分坚挺,特别是黄金/美原油指上涨超过一倍,涨幅极为可观。可见,黄金在此次金融危机中展现了良好的避险功能。 黄金市场供不应求 世界黄金协会在11月18日发布的《黄金需求趋势》显示,世界黄金需求在2008年第三个季度(按吨计算)增加18％,如果按美元计算的话需求增加为51％,这也是一个历史性升幅。而由于央行售金减少,供应方面则下降10％。在2007年,世界总的需求为3518吨,而2008年前九个月的需求为2599吨;供应方面,2007年总供应为3497吨,2008年前九个月的数据为2492吨。从今年第二季度开始,黄金需求已经超越供应,并且需求与供应之间的缺口有越来越大的趋势。黄金市场现在处于供不应求的局面,在现货市场的货源相当紧缺,因此现货市场和期货市场存在着相当大的溢价。 12月5日的《货币交易商通信》显示,美国一盎司鹰洋金币的溢价为46.50美元,而12月5日的COMEX的报价为774.60美元1盎司。而南非1盎司克鲁格金币现货对期货的溢价为35美元。只要黄金的供求关系不平衡和期货定价过低这两个问题依然存在,现货市场与期货市场的溢价在短期就不会消失,并且有进一步扩大的可能。 12月16日美联储大幅降息75个基点,美国已经进入了零利率时代,而且全球已经进入了降息周期,大幅降息,大量发行钞票成了这个时代的特征,其结果将是泛滥的货币以及高企的通胀。业界人士指出,2009年是黄金的价值回归年,纸黄金的价格将向实物黄金价格*拢,黄金价格上升是可以预期。最近,摩根斯坦利、美林、花旗、摩根大通等一些国际的大机构都发布了明年看多的黄金报告,特别是花旗更是认为明年金价能冲上每盎司2000美元。 "虽然我们认为2000美元1盎司似乎有些遥远,但是黄金价格继续向上是可以预期的。"黄金台分析师冯亮指出,黄金作为保值,对抗通胀工具优势非常突出。对于没有专业知识的普通投资者,如果想投资黄金,选择黄金期货或者相关衍生物并不适合。相反买入实物黄金长期持有,作为资产组合中的一部分,则比较明智。在国内的实物黄金品种方面,金顶金条可以在银行营业时间随时按市价进行买卖,其安全性和流动性都非常好,对于想投资黄金的投资者是相当不错的选择。 事实上,在过去20年黄金一直都比白银、石油和主要的股指波动小。专家指出,在一个好投资组合的配置中,比起股票和债券来,黄金所起到的规避风险的作用可能大有不同,虽然短期内黄金可能不会带来多少收益,但在投资组合中保持相对少量的黄金能够减少投资组合的整体波动性。而且从长期来看,商品需求的上涨将会刺激金价继续走高。
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