黄金T+D每日操作建议（6月20日）

    联储大戏上演 黄金何去何从
 
    周三亚太交易时段，国际金价回落至1620美元附近窄幅上落，由于有欧盟官员表示希腊救助贷款协议可以重新商议，且G20会议上各国首脑发出积极言论，引发市场风险情绪升温,令黄金陷入弱势盘整行情。
 
    现货金盘中最高价见1622美元，最低价见1616美元，目前交投活跃于1618美元附近。此前，在西班牙银行业出现危机后，黄金逐渐重拾其避险属性，并在对美联储新的量化宽松政策预期下保持反弹势头，故希腊大选及欧债危机的利好消息反而引发了部分避险头寸的了结，致使金价冲高回落。Au T+D昨日夜市开于333.11元/克，小幅上探至日高333.44元/克后逐步走跌，最低价见331.17元/克，最终报收于331.18元/克，成交量较之前日有所上升，共成交15172手。
 
    在外界对于美国经济复苏以及欧洲债务危机的担忧情绪不断加重之际，美国联邦储备委员会(Fed)的决策者们周二开始了为期两天的议息会议，如果他们认定美国经济的确需要额外的支持，他们可以有一系列的政策选择。
 
    到周三会议结束时，Fed官员可以延长所谓“扭曲操作”（出售短期美国国债、购买长期美国国债）方案的实施期限。他们还可以决定将出售短期美国国债所得不用于购买长期美国国债，而用于购买房屋抵押贷款担保证券。其他选择包括：推出新一轮的债券购买计划（QE3），以扩大Fed的资产规模。Fed还可以改变之前向公众阐述的利率政策路线图：向市场保证将把接近于零的短期利率维持到2014年以后。
 
    决策者们还可以维持原有政策不变，但保证准备在经济状况恶化时采取行动。除了维持原有政策不变的选项外，上述其他所有的举动都旨在拉低长期利率，并在更大范围内降低信贷成本，刺激支出和投资。
 
    最近几个月，一连串负面的经济消息，再加上投资者对于欧洲危机的担忧，已经使Fed原先的计划发生了变化。几个月前，在当时经济前景较好时，Fed的官员们并未考虑会采取上述任何一种行动，但现在这些举措都已成为了备选。考虑到就业、制造业产值以及零售额数据表现低迷，Fed官员可能会下调对今年美国经济增长的预期。在全球经济增长放缓以及欧洲金融问题不断加剧之际，美国自身的这些经济数据已经令投资者担心美国可能会连续第三年遭遇经济复苏乏力的情况。据接受调查的51位经济学家预计，Fed最有可能采取的行动是继续实施“扭曲操作”，这些经济学家平均预计的概率为44%。
 
    延长“扭曲操作”期限是最有吸引力的选择之一，其中一个原因是该方案引发的争议相对较小。不过，与此同时，该方案对经济的影响也是有限的。部分经济学家认为，如果Fed试图延长“扭曲操作”的实施期限，其效果可能会更小。与启动又一轮大规模债券购买计划不同，延长“扭曲操作”的期限并不会扩大Fed的资产规模，因此预计也不会对通货膨胀前景产生太大的影响。
 
    对于那些担心更激进的措施可能会引发通货膨胀担忧的Fed官员而言，延长“扭曲操作”更容易被他们接受。这一选择对于那些认为Fed应该在降低美国失业率（目前为8.2%）方面有更大作为的人士而言也有吸引力。但在经济学家看来，对于支持脆弱的经济复苏而言，“扭曲操作”的能量要小于另一轮大规模债券购买计划。
 
    对于黄金而言，明天凌晨美联储利率会议决定给市场带来的波动不容小觑。根据美联储采取措施的几种可能，可以做出如下判断：1.推出QE3，则金价势必出现大涨；2.延长“扭曲操作”并暗示QE3，则对金价温和利好（先抑后扬）；3.延长“扭曲操作”并未暗示QE3，则金价短线承压下行；4.并未推出任何新的措施，则金价将大幅下跌。
 
    故晚间应密切关注美联储利率会议的决定，时间为6.21凌晨00:30，及稍后在02:15伯南克的新闻发布会。操作上可考虑“信号明确型”交易策略，即有效突破1635做多或有效跌破1600做空，设好止损。
 
 
    考虑到上海黄金交易所将在端午节休市，且6月21日（周四）晚上没有夜市交易。故建议投资者根据自身的风险承受能力，及时追加保证金或控制交易仓位，防范假期之后的价格大幅波动风险。