黄金T+D每日操作建议（5月30日）

    黄金避险未触发 价格调整待突破
 
    周三亚太交易时段，国际金价在1550美元下方弱势震荡。隔夜西班牙主权评级遭独立评级机构伊根-琼斯调降，表明该国债务形势趋于恶化，市场对欧元区经济前景担忧升温推升美元上涨，金价由此承压下行。现货金盘中最高价见1555美元，最低价见1544美元，目前交投活跃于1548美元附近。此外，中国官方澄清不会推出大规模刺激计划，这或令全球经济复苏形势再蒙上一层阴影，因作为第二大经济体的中国今年经济增速逐步放缓，这也在一定程度上影响了黄金的实物需求。Au T+D昨日夜市开于323.52元/克，小幅上探至日高324.70元/克后随现货金走低，最低价见317.80元/克，最终报收于318.16元/克，成交量较之前日有所放大，共成交21010手。
 
    目前，黄金依然与欧元等风险资产呈现较强的正相关特性，对于欧元区主权债务危机的蔓延及个别经济体的濒临破产并未引发市场对黄金的避险需求。而回顾去年乃至是前年，每当欧洲危机出现恶化时，投资者总是会涌向黄金寻求避险。此番投资者面对的是希腊是否将来会退出欧元区以及西班牙信贷市场陷入困境的局面，却出现金市参与者撤资的情形，也很少有投资者再去追捧黄金。尽管国际货币基金组织再度重申了黄金作为避险资产的价值，但是金市中的人气和信心依旧非常疲弱。在某些条件下，黄金或许具备避险功能，只是这对于央行及私营部门来说是否具有足够的吸引力。
 
    从长期来看，金价与通胀水平及实际利率间的相关性并不特别明显，故很难说黄金具有充分的保值作用。不过，需要指出的是，黄金实际上依然是避险资产，属性并未发生改变，这已得到了历史及理论的多次验证。眼下最多就是固有避险地位出现岌岌可危之势，即被其他同样具备避险功能的金融资产暂时取代。另一个黄金仍拥有避险价值的证明便是全球央行今年继续增加黄金储备。近年来各国央行纷纷从净卖出黄金变为净买进黄金，并且这股潮流还在持续扩散。从新兴经济体到发达经济体，甚至是一些第三世界的国家。事实上，央行的举动表明黄金是保存资本财富不会贬值缩水的一种良好方式。
 
    就以中国央行为例，在中国安然度过了2008年以来的全球金融危机后，其经济增长对目前陷入停滞的西方经济体依赖度也大幅下降。黄金通常视作防御型资产，毕竟中国坐拥超过3万亿美元的外汇储备，除了以硬通货的形式持有之外，黄金可谓是一种安全的选择。虽然如何配置这些外汇储备，中国当局并没有公开，但是中国央行曾多次承认正在寻求多元化并打算减持美元资产，尤其是在欧美经济形势并不乐观的背景下。
 
    毋庸置疑，中国央行肯定是新一轮购买活动中的参与方，且势必会成为主力军。因此，短期而言，在欧洲债务情势没有出现毁灭性恶化之前，黄金还将作为风险资产受到风险厌恶情绪的利空影响。而长期支撑黄金上涨的基本面并没有发生改变，长线投资者还需耐心等待。
 
     黄金日K线图上，金价在本月中旬探底1526美元之后，价格走向构成收敛三角形之势，上下支撑与阻力线价差区间逐渐缩小并指向1550-1560美元之间，故价格料在近期有所突破，下方支撑关注1540美元。Au T+D晚市料*稳于318.00元/克附近，波动范围在316.00-320.00元/克。