原油储备之需 金价支撑之力
周三亚太交易时段，国际金价保持在1650-1660美元之间窄幅上落，欧美股市大跌引发的避险买盘使金价持续走高，但来自欧洲国家借贷成本上升的担忧在一定程度上抑制了上行空间，因美元走强致使金价呈震荡之势，但黄金现货需求已有改善迹象，除了印度需求回升外，中国2月从香港进口黄金比前月高20%。现货金盘中最高价见1660美元，最低价见1653美元，目前交投活跃于1656美元附近。今天投资者可继续关注美联储几位委员的讲话，市场或从中寻求交投指引。Au T+D昨日夜市开于336.33元/克，小幅下探至日低333.25元/克后逐步走高，最高价见338.88元/克，早市续盘后价格持稳，最终报收于338.00元/克，成交量较之前日继续放大，共成交18918手。
昨天，中国海关总署发布数据显示，中国3月份实现贸易顺差，一举扭转2月份的巨额逆差。尽管分析人士指出，3月份的顺差并不能充分说明中国经济正在走强，但其中原油进口跃升至接近纪录水平的信息却值得引起投资者的关注。因为，这让人们有理由相信中国正在进行战略原油收储工作，这可能会继续支撑业已高企的油价。中国3月份原油进口达到555万桶，进口量位列历史第三高，较上年同期增长8.7%。
中国第一季度原油进口量较上年同期增长11%，进口增幅远远高于2011年全年的6%。中国原油进口数据最近几个月持续攀升，进口原油与国内原油产量的总和已经超过了中国的炼油需求。不过原油价格一直在攀升，而中国一贯在价格过高时退出市场。因此我们可以得出结论：经过三年间歇后，中国目前正在补充原油储备。近几个月来中国有新的原油储备设施投入使用，为补充原油储备提供了条件。在中东局势震荡的情况下，中国对于能源安全的渴望更加强烈。今年的收储需求可能将达到5,000万桶，这可能为油价提供支撑。2012年迄今布伦特原油已经上涨了12%，但受对中国需求放缓的担忧影响，该原油品种周二出现下跌。
今年中国日均原油进口已达到577万桶，较上年增长13%，其中日均15万桶左右将进入原油储备库。如果今年晚些时候及明年初有更多储备设施投入运营，那就意味着最近的需求上升可能只是冰山一角。2011年来自伊朗的原油占到中国原油总进口量的11%，目前伊朗的核野心令国际社会感到担忧，这让中国有动机确保在全球对伊朗进行石油禁运时中国拥有足够的原油储备。欧盟今年夏天将对伊朗实施石油禁运。与西方国家相比，中国及其他新兴市场国家可动用满足国内需求的原油储备较少。
中国的战略原油储备和商业原油储备总计仅可满足40天的国内需求。相比之下，美国的战略和商业原油储备可满足该国94天的原油需求。重要的是，中国补充原油储备的行动将对油价产生长期影响。通常而言，一个国家确保能源安全的石油收储努力将在较长时间内推高油价。除了石油以外，中国对另一项大宗商品铁矿石的需求依然延续增长势头，第一季度中国铁矿石消费量增长6%。巴西矿业公司淡水河谷依然对中国市场持乐观态度。可见，来自中国的持续需求是对大宗商品价格支撑的重要因素，这也将使包括黄金、白银在内的产品走势受益，尤其是当亚洲的实物需求复苏之后。
预计金价将在1645-1670美元区间内波动。Au T+D晚市料*稳于337.50元/克附近，波动范围在336.00-339.00元/克。
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