黄金T+D每日操作建议（3月22日）

    周四亚太交易时段，国际金价小幅回落至1650美元下方展开整理，因汇丰中国PMI数据下滑，令市场对中国经济“硬着陆”的担忧重燃，商品货币及大宗商品应声走低，现货金盘中最高价见1656美元，最低价见1647美元，现交投活跃于1648美元附近。本周美元未能延续前期涨势，金价得以持稳于1640-1660美元区间；围绕美国经济复苏产生的乐观情绪使投资者纷纷撤离传统避险资产，市场交投清淡或令黄金短期延续震荡格局。
 
    今日投资者主要关注晚间公布的欧美经济数据，市场或从中寻求价格指引。Au T+D昨日夜市开于337.00元/克，盘中呈区间上落形态，最高价见338.50元/克，早市续盘后追随现货金下跌，最低价见336.30元/克，最终报收于336.40元/克，成交量达到本周最高水平，共成交29960手。
 
    近来，随着希腊债务危机的逐渐解决以及美国经济数据强劲产生的风险偏好情绪，机构及投资者正暂时撤离黄金资产，转而购买诸如股票、高收益类货币，黄金的避险属性竟成为拖累其价格的“罪魁祸首”。
 
    尽管围绕欧元区其他国家的债务问题担忧并未就此缓解，但前期欧洲央行的大量公开市场操作令短期内资金紧张的局面得到控制。由此，欧洲央行正在欧元区危机最严重时启动的一项400亿欧元资产购买计划上后退，有迹象表明该计划可能会被放弃，而这只是解除对欧元区金融体系紧急援助的第一步。迄今为止，欧洲央行购买“资产担保债券”的总金额尚不足90亿欧元。“资产担保债券”是受到一些机构投资者青睐的、得到资产池担保的债券。上述计划于去年11月启动，原计划最迟执行至2012年10月。
 
    购买量的不足在很大程度上反映出市场状况已有好转，但同时欧洲央行正在讨论一项“退出策略”，欧洲央行将依据它停止向欧元区的银行提供特别金融援助。停止购买资产担保债券或者降低购买规模，将表明欧洲央行打算尽快向更常规的货币政策工具回归。在上述购买计划启动之后，欧洲央行又在去年12月和今年2月两次进行3年期长期再融资操作(LTRO)，向欧元区银行体系注入了1万亿欧元。
 
    由23人组成的欧洲央行管理委员会成员的公开表态已证实，关于退出策略的讨论已经开始，尽管还没有决定策略细节和时机。由于欧元区危机仍面临再次爆发的风险，欧洲央行将会谨慎行事。另一方面，长期再融资操作(LTRO)使资产担保债券购买计划显得有点多余，而且对于前者是否会有进一步的操作，欧洲央行不排除撤销此类特殊措施的可能，当然这还取决于金融市场的发展情况。
 
    因为欧洲央行前期释放的流动性已经出现“逐步”进入实体经济的迹象，银行正在利用欧洲央行政策获得的利润增强资本基础。可见，欧洲金融压力的减轻已初见成型，这不仅对欧元区整体经济疲弱的现状有所裨益，还将成为美国经济复苏前景的一个利好因素。正如此前所提及的，具有避险属性的黄金资产或在短期内因投资者改变资产组合而承压。但目前而言，各种多空因素的交织还不足以改变今年黄金上涨的大趋势。
 
    预计金价料在1640-1660美元区间内波动，密切关注52周均线的盘中得失。Au T+D晚市料*稳于336.50元/克附近，波动范围在335.00-338.00元/克。
 
 

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