黄金T+D每日操作建议（11月30日）

    隔夜主要因为欧盟各国财长同意向希腊发放第六笔资金为80亿欧元的援助款项，消息拉动欧美股市走高、美元承压进而推动国际金价走高，纽约市场再度冲高至1720美元附近回落，后市最终收盘于1715.10美元/盎司。昨日晚些时候意大利再度拍卖10年期国债，得标率高达7.56%高位，创下欧元区问世以来新高，此消息令黄金一度承压回撤至1700美元上方附近，不过后市因欧元区财长同意向希腊发放第六笔援助贷款的利好消息推动，黄金一路飙至1715美元附近温和震荡。
 
    现货黄金今日亚洲早市开盘于1715.28美元/盎司，后市基本处于1715-1725美元区间缓和浮动。Au T+D昨日夜市开盘于351.15元/克，后市整体处于宽幅区间震荡行情，最高涨至354.05元/克，午后最终收盘于350.70元/克，日内成交18056手。
 
    继周一拍卖5.67亿欧元至2023年9月到期国债，收益率达到7.30%高位后，意大利周二进行了最新一轮的国债拍卖，其中，10年期国债的收益率再次飙升至7.56%，创下欧元区诞生以来的历史新高，这将使得债务缠身的意大利陷入了更深的泥潭。
 
    不过此次债券拍卖吸引的买家却超过了市场分析人士预期，获得了全额认购。尽管意大利的借贷成本逐渐上升至令人担心的水平，该国却有着相当规模的现金储备。而目前值得注意的是欧债风暴已开始袭击与欧元区有密切来往的欧盟成员国匈牙利。国际货币基金组织和欧盟委员会日前双双证明匈牙利已经提出寻求金融救助的正式申请，IMF也派员进驻匈牙利对其经济与金融状况展开例行检查，以确定是否需要提供资助。
 
    对此，舆论普遍认为匈牙利或将成为首个不堪欧债危机拖累的东欧国家。虽然评级机构在欧债危机中有推波助澜的嫌疑而频频遭到欧盟的谴责，但其针对匈牙利的判断则很难让人做出落井下石的结论，据最新数据显示，匈牙利9月份的总债务额已经占其国内生产总值的82%，大大超过该国6月底75%的比例，同时匈牙利10年期国债收益率也突破8%，成为债务风险最高的东欧国家。对于匈牙利来说，问题的关键在于受到欧债危机对匈牙利出口形成巨大扼制的影响，匈牙利的经济前景极其黯淡。
 
    欧元区是匈牙利最重要的出口市场，尤其德国是匈牙利最大的贸易伙伴，而在德国因欧债危机下调经济增长预期的前提下，匈牙利不能不受直接牵连。日前，匈牙利政府已经将2012年GDP增长预期从之前的1.5%下调至1%，与此同时，欧盟也将今明两年匈牙利经济增长率分别从原先预估的2.7%及2.6%下调至1.4%及0.5%。这样匈牙利将成为欧盟的10个新成员国当中2012年经济增速最低的国家。
 
    相对于希腊、意大利等国已超过100%债务GDP比重的情况而言，目前匈牙利仍在安全范围之内（且政府目前在坚定执行财政紧缩政策，力争年底将国债占比降低到73%），但是欧债危机阴影下最严重的隐患是匈牙利国内的银行系统被欧元区的银行高度控制。标普、穆迪、惠誉三大国际评级机构一致表示，如果欧元区债务危机继续升级，西欧国家的银行为降低风险可能从东欧撤资，而这将成为债务危机阴影下匈牙利面临的最严重隐患。
 
    德国、意大利等欧洲银行业大国持有匈牙利银行业资产高达85%以上，当前欧洲银行业已经危机四伏，面临严重的资本金补充压力，一旦希腊或意大利出现债务违约，持有大量两国国债的欧洲银行体系必遭重创。欧洲各大银行首先牺牲的将是位于匈牙利等东欧国家的分行，从这些国家抽逃资金。黄金市场方面，欧债危机的进蔓延与恶化依然成为黄金上行的累赘，不过市场对于欧债危机的审美疲劳与现阶段旺盛的实物需求对金价形成有力支撑，同时鉴于中东地缘政治形势处于风口浪尖，故短期内黄金或将再度展现避险雄风。操作上来讲，在一定的震荡区间内逢低做多被视为投资良策。
 
    预计Au T+D夜市开盘将在350.50元/克附近，波动范围349.50 --353.50 元/克。
 

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