在其公布的研究报告中对目前影响贵金属价格的因素做了详细分析。 因素一:欧债事件及美元表现 持续时间:短期(1至2个月) 欧洲债局将造成两个阶段的影响。首先及最为明显的影响便是,恐慌的投资者将资金从欧洲抽离。其次,相较于欧洲惨淡的金融环境,美元对投资者来说似乎还是个不错的选择。 美元走强对美股构成打压,同时也对贵金属价格构成重要影响。当美元指数走高时,金价通常会出现大幅下挫。而当美元指数走弱时,金价则将走高。 那么美元能否延续近期升势?就长期而言,可能性是极低的。但欧债持续或令美元在短期内仍保持强势,从而对金价构成利空。 因素二:美联储政策 持续时间:中期(年内) 此前因伯南克未直面第三轮量化宽松(QE3)问题,令金价大幅下挫。从另个方面来看,QE3预期及美联储政策已成为金价潜在的最大利好因素。 但值得注意的是金价近期的反弹或已部分消化了QE3预期。若此后伯南克仍不直言推行QE3,则其对金价的支撑或将消散。而若QE3最终被否决,则金价将创出新低。 因素三:市场风险偏好 持续时间:中期(年内) 黄金、白银及铂系金属一度与股市呈正向关系。就短期而言,贵金属价格多数时间亦似乎与标普指数同涨同跌,虽然金价3月未能与股市同步走高。
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