机构：眼下投资者应持有黄金以对冲股市带来的风险

　Gerring Wealth Management创始人Eric Parnell在其公布的研究报告中称，当前持有黄金以对冲股市风险是上上良策。美国经济仍较疲弱，亚洲经济增速放缓，欧洲仍陷于欧债危机。在这一大背景下，世界各国竞相放宽货币政策使得本币贬值，以刺激经济。该因素对金价构成强势支撑，且在可预见的未来该状态仍将延续。
 
　黄金价格自1971年起与美元脱钩，并开始可自由浮动。自该年起计算，持有黄金的年均收益率略低于10%，而标普500指数的年均增长率略超10%。因此，两者的回报率是可比的。
 
　此外，黄金价格的标准偏差为23%，股市的标准偏差为18%。从该数据来看，持有股票似乎优于持有黄金，但这一优势并非是压倒性的。但最值得注意的是黄金与股票收益率的相关系数为-0.22，即两种投资品略呈负相关性。故将两者作为投资组合是十分良好的。
 
　就当前环境而言，持有黄金是极具吸引力的。Eric Parnell认为，股票市场自2000年起的长期熊市格局将延续至第13个年头。从过去6年来的数据看，离真正开启一个新的长期牛市仍有数年时间需要等待。