黄金成今年最大“赢家”

    周三，受外围股市暴跌影响，沪深A股大幅低开，但下档承接力强，股市最终震荡回升。

    沪综指开盘2659.12点，最高2688.06点，最低2654.36点，收盘2678.49点，跌0.77点，跌幅0.03%，成交740.1亿元；深成指开盘11813.38点，最高12011.86点，最低11809.98点，收盘11922.4点，跌9.67点，跌幅0.08%，成交765.2亿元。

    美债危机推动国际金价再创新高。目前国际金价最高达1675美元/盎司，最近两天金价单日涨逾20美元。今年初国际金价只有1422美元/盎司，截至8月3日上涨250美元，涨幅高达17.58%，不仅跑赢了通胀，还是投资理财品种之中收益最高的，成为今年投资最大“赢家”。实物黄金作为抗通胀的首选品种，体现出良好的保值增值及投资避险功能。

    本轮黄金上涨有着深刻的背景，那就是美国过度举债，造成美元持续贬值及面临前所未有的美债危机。美国政府债务比例已经超过GDP的65%。美国联邦政府公共债务已达法定的14.29万亿美元上限。最近美国调高了债务上限，但只是用欠新债还旧债方式让债务越来越大，为日后更大危机埋下隐患。美国通过印钞票方式解决债务危机，更加凸现了黄金作为全球硬通币的货币价值。

    受此影响，中国A股黄金板块大涨2.36%，多只黄金股涨逾4%。不过，整体上今年A股的黄金股表现，远远差强人意，购买黄金股的投资收益，远远不如直接购买黄金、黄金基金和黄金理财产品，这里受A股资金面匮乏的大气候所致。

    国外股市方面，隔夜欧洲、美国、亚洲股市跌幅都在2%左右，全球股市重挫。这也说明，美债上限问题达成协议后，虽然短期警报解除，但是投资者并不买账。黄金价格疯狂上涨，世界经济仍然前景堪忧。

    国内基本面上，由于央行明确表示，下半年货币政策不松动。此举对A股无异迎头一击，因为市场普通预期，若7月份CPI见顶，则央行下半年货币政策可能放松。7月PMI为50.7%，创29个月新低，逼近扩张与收缩的分界线，显示经济减速仍在进行。由于7月食品涨价因素仍未得有效消除，预期7月CPI仍将继续高企。

    因此，总体上A股很难有大跌空间，但是也难有大涨。沪综指正向“W底”演变，正在寻找第二个底。下周将公布7月份经济数据，这是令市场关注的关键数据。在数据公布之前一周，两市A股将持续窄幅区间横向震荡。