“草根投资”步入“白银时代”

　　2011年白银价格会“继续飞一会儿”，从去年8月到现在，白银价格涨幅高达80%。由于白银投资具有低门槛、平民化的特点，越来越被个人投资者所看好。然而，在银价飞涨的时代，一些白银制造商和 经销商们却保持了谨慎乐观。他们担心，当年白银价格猛涨猛跌的“过山车”现象会重演。

　　“现在的状况是‘人等银’，银条已经脱销了。”张裴花站在柜台旁，一边接听询问银价的电话，一边用笔勾画着账本，头也不抬地回答记者的提问。而在她身旁更是挤满了前来咨询行情的顾客。

　　北京市万特珠宝城的地下一层是华北地区最大的白银批发市场，张裴花在这里租了两个专柜销售银质首饰、银砖、银条等产品。经过几年的商海沉浮，她已经打造了一个稳定的白银销售网络。

　　“银条投资价值好，销售量大，已经没有现货了。与黄金投资不同，购买金条随时都有货，但是银条总会发生断货的现象。”张裴花向《中国经营报》记者表示，“2011年春节后的销售额比去年同期增长20%到30%”。

　　多方因素推涨银价

　　“春节前到现在这段时间，每天进货几百公斤，早晨开业没多久就被一抢而空。现在几乎是进多少就能卖多少，我们最多一天卖了一吨白银。”北京市菜市口百货股份有限公司销售人员向记者表示，白银现在供不应求。

　　无独有偶，上海、广州等地的白银市场也迅速升温。位于上海浦东商城路的华通铂银交易市场白银交易现场异常忙碌。“银价一直在涨，因为回收、变现比较快，有保值效果的银条、银砖销售最好。”该交易市场工作人员告诉记者。

　　过分旺盛的需求推高白银价格。记者了解到，从2010年8月底纸白银业务在中国推出以来，6个月时间里，白银价格已经从当时的3.95元/克一路飙升至7.09元/克，涨幅高达80%。

　　另一方面，通货膨胀以及中东、北非紧张局势等多重因素的合力之下，白银价格越来越高。“从2010年10月到现在，白银交易额是黄金的1.5倍，可见白银受追捧程度超过了黄金。”中国工商银行北京分行资金部负责人蒋先生告诉记者。蒋先生表示，美元贬值的预期使得白银、黄金价格大幅上涨。“另外，国际上一些突发事件也导致大量资金涌入白银和黄金市场以求规避风险。”蒋先生告诉记者。

　　工业用银的需求对银价上涨亦“功不可没”。目前，工业用银占全球白银消费的44%，而在中国，约70%的白银消耗用于工业领域。随着白银需求增速过快，国内白银产出无法满足，出现了进口量急增的情况。中国白银网数据显示，2010年中国白银进口额创下历史纪录，净进口量达3500吨，比2009年激增近4倍，总进口量达5159吨，增长15%。

　　近期，瑞士银行以工业需求前景看涨为由，再次大幅调高1个月期银价预测至38美元/盎司。知名财经作家宋鸿兵认为，2011年银价将“继续飞一会儿”。

　　“平民化”投资

　　业内人士普遍认为，吸引大多数普通投资者主要原因在于白银低门槛、平民化的特点。以上海华通铂银交易市场发行的“华通银宝”储值型银条为例，投资1公斤白银需要4000元左右，而黄金则需要20多万元。

　　作为“平民化”投资，白银较低的投资门槛和良好的投资前景，因此，越来越多的人购买实物银条、期货或者白银（T+D）产品。那么，哪种产品更适合普通投资者呢？

　　财经评论员钮文新认为，作为一种保障性的投资，买银条、银锭，不如去买银币，它更具有收藏的价值。另外，投资者亦可去上海金交所开设白银交易账户。

　　“还有一种更便捷的投资方式，那就是购买纸白银。”投资者李先生投资股票已经多年，但是从去年9月份开始，他逐渐把资金转移到纸白银上，此轮白银的火热行情更是让他获得一笔不菲的收益。

　　与李先生一样，越来越多的投资者将重点转移到纸白银。以北京为例，从去年8月底到现在，工商银行的纸白银业务从最开始的每月200多吨猛增至目前的500多吨，其新增开户数也一直保持在高位。投资者对白银的投资热情一路高涨，甚至已经超过了黄金。

　　在股市低迷、楼市调控的大环境下，白银俨然成为一些“平民”投资者的主要途径。“从2001年到现在，房地产价格上涨了大约6~7倍。这几年，白银价格的增长也正好是6到7倍。我已经打电话预约好，今天直接现场买了1000克的银条。” 李先生表示。

　　银价“过山车”

　　尽管如火如荼的白银交易吸引了大量的个人投资者。然而，在那些长年与白银打交道的生产商、经销商眼中，当下的火热景象值得警惕。2008年我国白银价格猛涨猛跌的“过山车”现象让他们记忆犹新。

　　坐落在湖南省郴州市的永兴县，全年生产白银2000多吨，一度占到了全国白银产量的三分之一，因此被称为中国银都。2008年下半年，全球金融危机让这个小县城的冶炼商深刻体验了一把白银价格“过山车”的滋味。

　　“完全超出我们的预料！以前白银一公斤的价格在2000多块钱，2008年初一下子就涨到4000多了。可是，等我们加班加点地加工出来时，白银一下子降到1800元/公斤的价格。”湖南永兴县众德集团企管部部长曹小平告诉记者。据了解，当时白银价格在短短7个月内从21.19美元/盎司，暴跌至 8.44美元/盎司，跌幅接近60%。

　　在白银的历史上，价格“过山车”也时有发生。上世纪70年代初期，白银价格在2美元/盎司徘徊，亨特兄弟大量购入白银，当时他们控制的白银数量甚至一度超过任何一家中央银行的白银储备。1980年，当黄金价格飙升至850美元/盎司的历史高价时，亨特兄弟也将白银推向了50美元/盎司的天价。但随后，各国政府一连串的收紧措施终于击垮了亨特兄弟，白银价格从最高50美元/盎司跌至10美元/盎司附近。最终，这趟“过山车”以亨特兄弟的破产而放缓了速度。

　　白银价格上涨，不断刺激着投资者的味蕾，但是对于白银经销商来说，他们却不敢把货囤积在库房等待更好的价格。目前白银价格上涨如此之猛，以至于让他们自己心里也没有底。

　　目前，许多白银冶炼厂都在开足马力生产白银。白银炼出来后，几乎当天就能全部卖掉。生产商也对白银未来的市场风险相当警惕，不敢有丝毫的存货。除了加快速度出手，白银加工企业同时还在进行产品的套期保值。“我们通过国内期货市场进行套期保值。买入当地‘粗银’的同时，在期货市场开出空单以锁定我们的利润。把现货卖出去之后，就在期货市场上进行‘平仓’。”湖南永兴贵研资源有限公司副总经理杨涛告诉本报记者。

　　警惕波动风险

　　“别看白银一天一个价，现在正是投资的最佳时机。”尽管张裴花不断劝说顾客投资白银，但在投资家蔡家贵看来，白银价格的波动性值得警惕。

　　“虽然相对于黄金来说，白银投资的潜力更大，但由于白银价格相对低廉、产量有限，很容易成为一些资本的操纵对象。从每天的价格走势来看，白银价格波动远比黄金剧烈。而面对银价的波动性，投资者必须保持足够警惕，不能盲目投资。”蔡家贵表示。

　　蔡家贵认为，白银适合短期投资，并不适合长期持有。在他看来，白银主要用于工业需求，未来全球经济回暖，对于白银需求与日俱增，将导致银价上升。 2010年3月，国内白银才开始冲击每公斤4000元大关，进入4月以后，银价开始稳稳站在4000元以上。不过，由于白银市场规模较小，因此很容易被大额资金驱动，走势反映为短线波动剧烈。

　　对于倾向于购买实物白银的投资者而言，实物白银的存储、变现不如黄金方便。投资者打算对白银长期持有，还要注意白银因氧化而难以有效保存。此外，白银投资者还有一个持有成本的问题，投资者在商店购买银条时每克要在基准价上加0.6元，而商店回收银购时却要在基准价上减0.15元。换言之，消费者在购买后通过回购方式变现相当于要承担每克0.75元的成本。

　　在这种情况下，投资者手中购买的投资银条要涨10%以上才能获利。而工艺银条的回收成本则更高。由于其工艺复杂，购买工艺银条在上海金交所价格基础上加2.5元/克，回购时要减1.5元/克，中间价差高达每克4元。