加大开放个人黄金投资交易力度争取定价权

　　今年的金融危机以来，全球的各国金融市场都遭受一定程度的影响，股市也现下挫，以原油为主的商品开始走熊，避险功能最强的黄金也出现大幅调整。整个投资市场都很不景气，但国内的黄金现货交易市场却出现一种狂热的现象。在以往黄金的价格过高抑制购买热情，但现在价格跌下来后，投资者纷纷下水，出现短暂的的首饰热销及金融热潮的现象。黄金期货的交易量有一定的萎缩。不过随着时间的推移和金价的上涨，大部分的投资者将会从现货交易转变成投资交易，并影响今后黄金市场发展的规模。国际国内金融市场使黄金市场走向顶端。

　　上海黄金交易所成立六年来，建立黄金牛市的基础上，当初由于黄金市场不规范和黄金影响没达到现在的水平，在前几年虽然金价涨幅很大，但交易量比较小，另外上海黄金交易所并没有对个人完全开放黄金投资业务，始终是针对用金企业及会员单位。很多投资者虽然知道这个渠道，但没办法参与进去。上海黄金交易所在以后的未来发展中应尽量去开放个人投资业务，并加大像AUT+D保证金这种投资交易规则，尽量与国际接轨，这样可以加大交易程度及交易量。

　　导致目前地下炒金猖狂的主要原因：黄金走牛对大部分投资者刺激，但又找不到合适的投资渠道。像上海黄金交易所AUT+D比较接近国际黄金市场，但并没有对个人开放。黄金期货虽然于今年一月推出但其缺陷性也很大，每天只有四个小时交易，波动幅度没办法控制住。黄金交易各品种的缺陷性都导致地下炒金猖狂。目前是开放个人黄金投资的好时机，且现在开放的条件是比较成熟，黄金牛市上演了七年，我们不敢肯定后市会继续上演七年。在未知的情况下，如果牛市不开放，一旦黄金走熊后，再开放没发哪么好的效果。

　　目前国内黄金投资市场分为四类：第一种上海黄金交易所为代表的AUT+D；第二种是上海期货交易的黄金期货；第三种是地下非法炒金机构的国际伦敦金；第四种，类似纸黄金全款买卖的交易品种。除了第四种之外，其它三种是黄金保证金的衍生。这三种都有缺陷。AUT+D虽然有很多优势，但是没法与国际接轨，特别是像周五的行情波动比较剧烈的时候，上海黄金交易所周五夜盘不交易就无法控制交易风险，例如上周五，一晚涨了十多美元，周一一开市就涨停板了。盘中无法控制风险。黄金期货成本较低，但每天只能交易四个小时，更难控制交易风险。这种交易品种只能以投资长线为主，这就注定黄金期货是活跃不起来的。第三种就是地下炒金，更是不可取的。杠杆高、资金不安全、风险大这些都是地下炒金不利的因素。但其交易规则却是规模国外场外交易的。这种交易模式在场外是很受追捧。但由于国内场内黄金交易市场没有完全完善。这种场外交易可能会在中国很多年后演变出来。我个人认为有必要采取各种完善黄金场内交易。比如：上海黄金交易所延长交易时间至凌晨四点，及周五开夜市或者做一些电子盘交易等各种方式。

　　黄金不同于其他的商品，目前国内不具有黄金定价权。投资个人黄金交易，离不开研究国际金价走势，分析国外金融形式。两大交易所的交易规则应该尽量与国际金融市场接轨，比如引进电子盘24小时交易。以及银行相关的，股市市场有银证转账，期货市场有银期转账，国内黄金市场不妨考虑推出银金转账业务。这样投资资金更安全流通更方便，同时可以保证杜绝地下炒金猖狂发展。

　　虽然目前中国没有黄金定价权。中国的国力虽然不如美国，但国内的人均消费能力不可忽视。一旦完善后黄金市场的交易规则和开放个人黄金投资业务后，交易量一定会增大到全球不可忽视的程度。在今后的过程，势必影响国际金价的走势。掌握定价权只是时间的问题。

　　开放个人AU99.95实物黄金交易对个人是没有太大的意义。在市场上早就有类似于黄金金条、黄金金币等的类似黄金的产品。另外，个人投资实物黄金的量比较小。一般100克至1000克的规格是比较热销的。但AU99.95要求一次性提货必须3公斤及3公斤倍数。对于机构来说3公斤是没问题的，但对于个人来说，一次性投资50万就必须慎重考虑了。此次的个人黄金投资交易开放程度是相当的小。个人黄金投资交易最好可以开放AUT+D这是比较完善的品种。希望上海黄金交易所可以尽早开放个人AUT+D。