12月18日,今日整体观点:金蛇乱舞会有时，认清本质是王道

　　国际金价隔夜纽约市场虽探底回升，但收盘依旧位于1700美元大关下方。财政悬崖问题前景略有向好，这使得投资者担忧情绪有所缓解。有未经证实消息称，美国国会众议院议长博纳向美国总统奥巴马提出了最新的财政悬崖解决方案，方案提议对于每年净收入超过一百万美元的富裕人群，将他们的所得税税率从35%提高到39.6%。该方案着重强调增加所得税税率或将被用于替代“重要的福利改革/开支削减计划”，福利计划包括针对老年人和穷人的医疗保险和医疗补助计划以及退休金计划。考虑到年底临近市场流动性下降，预计短线金银以区间盘整走势为主。
　　
　　很快，2013新的投资年即将来临，以下罗列了黄金市场全新基本面的“清单”共计八大项，供已经参与或准备参与到金市中的投资者参考。在这个充满操纵和不透明交易的金融市场中，黄金既是原始时代的产物，更是理性世界的最后遗产。相信对于其基本面变化的把握程度，将最终决定投资黄金的成败得失。
　　
　　1.黄金是拥有“吉芬属性”的商品：进入新千年以来，经济增长速度大大加快，黄金产量处于明显落后于前者的状态。不过，黄金的供给弹性往往被投资者所忽视。而事实上，黄金是一种被称为“吉芬商品”的特殊投资品。所谓吉芬商品，就是当这种商品价格上升，需求也会上升。相反，需求也会随着价格下跌而一起下滑。如果金价始终徘徊在上世纪以来的纪录低位，央行和个人投资者应该会选择抛售黄金。而回到今天，尽管相对于全球所有的货币，黄金价格都创下了新高，但市场对黄金的需求却仍然处于或接近历史的最高点。
　　
　　2.黄金资源耗尽的可能性还是存在：根据WGC的统计，自从金矿开采以来，地球上已挖出了171,300吨黄金，其中约有60%是在1950年以后开采的。美国地质学会预测，仍有约51,000吨黄金埋在地表之下，而每年的全球开采量大约是730吨黄金，粗略一算便是70年的时间。有消息称，在广阔的海洋里有将近2000万吨的黄金，而于地球相邻的某些小行星上也存在大量的黄金。不幸的是，除非能够想到经济可*的办法从海洋或是太空获得这些黄金，否则它们就是不可利用的。因此结论便是：在现有的情况下，黄金供应仍将继续紧张。
　　
　　3.就连产金大国都开始进口黄金了：在黄金生产方面，南非早已不再是世界金矿之都。中国和澳大利亚正在领跑，今年三季度分别生产了335吨和270吨黄金。而中国更是连续四年位居全球黄金生产的首位，但有意思的是，虽然如此，中国竟然是黄金的净进口国。截止到10月份，中国大陆累计从香港进口的黄金就达668吨，黄金稀缺性显然是不言而喻。不过，世界上产量最高的金矿并不在上述任何一国，而是位于巴布亚岛的名为Grasberg金矿，这座金矿去年的产量超过了63吨。
　　
　　4.黄金仍是当之无愧的“珠宝之王”：虽然传统上来说，黄金消费的目的主要是制造首饰，这一比例在2002年占到78.5%，但在2012年三季度，首饰消费已降至59.9%，而投资性消费（如金币、金条等）则占40.1%，这说明人们更青睐于利用黄金来对抗风险。但在美国，黄金的主要用途仍是用于制作首饰：30.8吨黄金是用于首饰需求，占总黄金需求的75%；只有10.5吨是用于投资。事实上，不止是美国，在印度、中国和中东地区，人们消费黄金还是以首饰需求居多。
　　
　　5.“纸制黄金”市场规模出现激增：这里所说的“纸质黄金”或“纸黄金”就是黄金的金融衍生品种，这中间当属黄金ETF的实际需求增长最快。在截止2012年三季度，其需求上升了56%。当然，由于黄金ETF规模不断扩大，但在同期的黄金总投资需求却下跌了10%。由此看来，投资者似乎对购买类似于黄金的金融市场工具更感兴趣，而并非实物黄金本身。虚拟黄金市场制造了实物黄金市场不存在也不可能存在的流量假象，这才是黄金牛市经久不衰的秘密所在。
　　
　　6. 黄金依旧是对冲通胀的最佳工具：公元211年，罗马皇帝制定了45硬币兑换1磅黄金的标准，约等价于当今500美元/盎司的金价。公元312年，该标准被修订为72硬币兑换1磅黄金。黄金在约100年间升值近60%。而进入现代社会以来，可怕的通胀率令金价自1911年的18.92美元/盎司升至2012年的1700美元/盎司，金价在百年间升幅超过9000%。在全球各国通过无节制QE发起通胀环境的背景之下，投资黄金来”跑赢”通胀率的策略被认定是可*的。
　　
　　7. 新兴市场或成为金市“主力军”：印度虽仍是世界上最大的黄金消费国，但中国大陆地区（包括香港、台湾在内）正迅速赶上。根据世界黄金协会的数据，2012年第三季度印度的黄金消费需求是223.1吨，而中国是185.1吨，差距已收窄至38吨。自从1997年第三季度以来，这一差距已缩小了71%。今年的三季度，印度黄金消费占全球的30%，而中国占25%。香港则成为了全球黄金人均消费最多的城市，仅在第三季度，香港的总需求就高达6.4吨，人均消费约为0.03盎司。可以预见的是，大中华地区或将成为黄金市场新的长期“领跑者”
　　
　　8. 黄金仓库正由西方逐渐转向东方：香港最大的金库已经于今年9月投入使用，这座位于香港国际机场一座建筑底层的金库可以储存1000吨黄金，相当于容纳诺克斯堡即美国联邦政府的黄金贮存地22%的黄金。尽管目前全球交易和储存黄金的中心是伦敦、苏黎世和纽约，但是实物黄金的仓库已经开始向东方迁移，金库如雨后春笋一样在全亚洲涌现出来。在不远的将来，新加坡、上海等亚洲城市都将建立具有先进水平的金库，并获取全球至少15%的实物黄金存放在其中。
　　
　　黄金周K线图上，回顾历史行情发现目前价格走势同2009年跌至681美元处惊人的相似。金价也是先从当时的高位回落并跌破重要的50周均线支撑，后反弹回升但再度遇阻回撤，并最终二度测试了50周均线企稳才又展开新一波涨势。由此可见，50周均线是黄金中长期牛熊的分水岭，眼下该条均线位于1670美元水平。从浪型的角度，金价或依然处于第二调整浪之中，而第二浪回调由ABC三小浪组成，其中A浪下跌，B浪反弹，C浪再下跌并完成全部回调。价格现处于最后的C浪之中，根据上升一浪的上涨幅度180美元测算，可以得出二浪调整的幅度即一浪的61.8%，同时C浪下跌的幅度为A浪的61.8%，两者的目标位共同指向1680美元一线，二浪调整恐即将完成，只是需要时间换空间罢了。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　1.建议考虑在1711--1713美元区间做空，有效突破1715美元止损，1695--1697美元区间止盈。
　　
　　2.也可考虑在1687--1689美元区间做多，有效跌破1685美元止损，1703--1705美元区间止盈。