12月17日，今日整体观点：日本大选落定，黄金二次探底

　　国际金价周一亚洲盘初震荡走低至1690美元附近，虽然美联储如期推行QE4，但似乎市场短线目光聚焦于悬而未决的美国财政悬崖问题。时至年末投资者交易情绪较为谨慎，令得金市反而短线面临更多平仓清算的风险。另外，在刚刚结束的日本众议院选举中，自民党以压倒性优势赢得胜利，该党党首安倍晋三成功重返首相职位已经板上钉钉，而这样的结果几乎完全在市场预料之内。
　　
　　考虑到安倍始终力挺日本央行进行QE，称这将帮助修正日元上涨并推动日本股市上扬，并将自己的优先要务设定在“战胜通缩”。故这将对于以日元计价的黄金将带来中长期的利好提振，进而限制美元金价的进一步走弱。操作上，建议可伺机在1670--1680美元区间建立战略性多头。
　　
　　目前来看，此次日本选举是有史以来的第一次这个亲美的民主国家把央行地位性质问题置于选战的核心。同时，赢面颇大的最高领袖候选人很可能将凭借剥夺央行独立性地位赢得大选，这将或许会为政府直接干预货币政策开创一个非常不好的先例。换句话说，如果未来某个国家也因为长期通缩和高政府债务导致经济滞胀，那么是否也会仿效日本把“棒子”打在央行行长身上？事实上，许多发达经济体的政治领袖都将会拭目以待日本的这次“实验”。
　　
　　自民党党首安倍明确表示，如果重掌政权，将要求央行行长设定并直接为一个“2%--3%的通胀目标”负责，他还将要求央行承诺实施无限量的货币宽松直到出现通胀预期。他甚至还建议日本央行应该直接购买建设国债，随时准备在市场为公共投资项目融资。虽然有人怀疑称安倍的热情会在选举获胜之后迅速消失，毕竟日本政治体制决定了激进改革很难发生。但是这一次情况很可能不同，由于日本固有的发展模式现在到了死胡同，且面临人口老龄化加剧、制造业丧失竞争力、能源安全保障以及民众高度抵触增税降低政府负债等难题。因此，倾向于通胀的政策势必成为国际性对冲基金“做空日本时机已到”的有力佐证。
　　
　　其实，日本的很多问题均源于已经丧失竞争力的日元，在过去20年里日元汇率长期高估，据测算日元兑美元的名义汇率比实际汇率要高估33%。由此可见，日银未来面临的“被”通胀压力会引发日圆的长期疲软，而目前外汇市场的结构意味着日元的疲软会带来更多的连锁效果。一方面，日本私人部门累积了约1.8万亿美元的短期外债。由于对高价外债缺乏兴趣，因此这些其实是为了对更长久期的美元投资进行货币对冲。另一方面，过去的两年进入日本的净资产组合都是集中在货币市场。日本的货币市场工具是不提供红利的，所以外国投资者只能希望日元升值能使其获利。
　　
　　所以日本央行若加大通胀措施，这不仅带来货币对冲方向的改变，而且会使大量外资从日本货币市场流出。因此日元在未来势必步入中长期的看跌趋势之中，而这将使得以日元计价的黄金变得昂贵起来，进而引发预期性的提前买入行为集中性爆发。更为需要指出的是，相比欧洲人和美国人的消费理念，日本民众要传统且保守得多。考虑到高储蓄率在东亚地区的悠久历史，故一旦面对日益贬值的货币，日本投资者的反应会显得更加剧烈。换句话说，为了对冲和减少货币购买力下降带来的风险，买入黄金或将成为唯一的选择。同样，也依旧不排除日本央行开始增持黄金的可能性，目前日本的官方黄金储备为765吨位列全球第九，但进入新千年以来因其货币政策以及长期通缩现状始终没有发生过变动。
　　
　　黄金周K线图上，回顾历史行情发现目前价格走势同2009年跌至681美元处惊人的相似。金价也是先从当时的高位回落并跌破重要的50周均线支撑，后反弹回升但再度遇阻回撤，并最终二度测试了50周均线企稳才又展开新一波涨势。由此可见，50周均线是黄金中长期牛熊的分水岭，眼下该条均线位于1670美元水平。从浪型的角度，金价或依然处于第二调整浪之中，而第二浪回调由ABC三小浪组成，其中A浪下跌，B浪反弹，C浪再下跌并完成全部回调。价格现处于最后的C浪之中，根据上升一浪的上涨幅度180美元测算，可以得出二浪调整的幅度即一浪的61.8%，同时C浪下跌的幅度为A浪的61.8%，两者的目标位共同指向1680美元一线，二浪调整恐即将完成，只是需要时间换空间罢了。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　1.建议考虑在1705--1707美元区间做空，有效突破1710美元止损，1688--1690美元区间止盈。
　　
　　2.也可考虑在1683--1685美元区间做多，有效跌破1680美元止损，1697--1699美元区间止盈。