12月13日,今日整体观点:QE4是来了，黄金“厌倦”了

　　国际金价周四亚洲早盘出现快速跳水行情，盘中跌穿1700美元心理关口。尽管美联储隔夜如期推出QE4即增加每月450亿美元购债计划，此消息一度令黄金升至接近1720美元水平。但是财政悬崖前景的不确定性使得投资者并未跟进做多，反而以平仓清算头寸取而代之。需要指出的是，QE4对金价的支撑作用相信会是长期性的，只是考虑到年末将至市场交投趋于清淡，故其能够发挥的效应恐将受到限制。
　　
　　美联储隔夜公布的政策决议如市场预期般推出了第四轮量化宽松政策，FOMC宣布在年底扭转操作到期之后，将以每月450亿美元的进度购买长期国债，同时还将维持目前的抵押支持证券购买计划。届时，每月将购买850亿美元的债券。同时，美联储还决定维持联邦基金利率目标在0-0.25%的区间不变，且目前预计至少只要失业率仍在6.5%之上，通胀一两年内预计不超过2.5%以及较长期通胀预期仍良好受控，这一水平将是合适的。
　　
　　美联储在年度最后一次货币政策会议上推出QE4并不令市场感到意外，事实上，每隔两个月全球主要经济体的中央银行行就会在瑞士的巴塞尔碰头聚餐，地点就位于一个可以俯瞰莱茵河的圆柱形建筑的第18层。近来，这些秘密会谈的主题开始转向全球经济问题以及各国央行为了治理本国经济所采取的激进措施。
　　
　　自2007年以来，全球央行已经向世界金融体系注入了超过11万亿美元的流动性。面对经济复苏乏力和欧洲经济问题持续发酵的现状，各国央行加快了注入流动性的速度。全球最大的几家央行计划以购买政府债券、抵押贷款和商业贷款的形式向经济再注入数十亿美元的流动性，这其中自然不会缺少美联储的身影。值得关注的是，晚宴的座上宾所代表的国家一年创造的国内GDP加在一起超过51万亿美元，占全球经济总产出的四分之三。目前来看，全球央行的流动性冒险背后无非透露出这样的讯息：如果这些央行行长是正确的，那么将有助于避免世界经济陷入长期停滞，并不再重复中央银行在上世纪30年代犯下的错误。如果他们错了，那么可能令通货膨胀再度抬头，或为下一次金融危机播下种子。他们的失败还可能导致政府对中央银行的权力和独立性做出新的限制，而在2008年至2009年的金融危机等非常时期，中央银行被认为发挥了至关重要的作用。
　　
　　美联储现在起每月购买价值总计为850亿的债券；英国央行已经同意通过银行将数十亿英镑的资金注入企业和家庭部门；欧洲央行承诺压低那些向其寻求帮助的政府的借贷成本；日本央行则计划购买91万亿日圆的政府债券、公司债券和股票。上述这些举措的目标是降低借贷成本，刺激风险资产市场，鼓励家庭和企业进行消费和投资。但该方法从未在全球范围内做过如此大规模的检验，今年以来全球央行行长已经召开了多次秘密会议评估该“试验”可能带来的风险，而最终的结果便是打开世界货币供应的“水龙头”。从理论上讲，龙头打开时，新流出的资金就会起到给经济加热的作用，能降低利率和失业率，但也会带来出现高通胀率的危险；而龙头关闭时，利率会上扬、经济会冷却，但物价同样也会受到遏制。
　　
　　央行人士异口同声承诺一旦世界经济重新站稳脚跟，他们会以足够快的速度关上资金龙头，以阻止高通胀现象出现。但在恰当的时间从金融体系中抽回如此多的资金，有可能成为一个政治上和实际操作中的难题。换句话说，之所以QE4、QE3相比较前两轮QE对于金价的提振明显不济，其实是市场对于持续QE后会否出现通胀存在怀疑的态度。当然，明年金市炒作的第一大经济面题材无疑将是通胀的预期和现状，倘若有经济数据佐证支持通胀或因QE而卷土重来，则黄金真正的新一波上涨行情才会到来。
　　
　　从黄金日K线图来看，依据经典的“艾略特波浪理论”：上升第一浪即金价自1620美元一线启动升至1800美元附近完成。随后，升势见顶的信号为金价触及前期高点和MACD指标出现“死*”。目前金市或正处于第二浪调整之中，而第二浪回调则由“ABC三浪”形态组成（其中：A浪下跌、B浪反弹、C浪再下跌），最终完成全部的回调。金价现处于最后的C浪之中，根据上升一浪的上涨幅度180美元测算，可以得出第二浪调整的幅度即一浪的61.8%，同时C浪下跌的幅度为A浪的61.8%，两者的目标位共同指向1680美元一线，故上周的收盘价暗示第二浪结束的概率较大。技术指标方面，顺势指标CCI由低位反弹，逐渐离开“超卖”区域，显示短线价格或重新上涨。而RSI指标亦拐头向上，表明做多动能将再度积聚。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　1.建议考虑在1710--1712美元区间做空，有效突破1715美元止损，1693--1695美元区间止盈。
　　
　　2.也可考虑在1688--1690美元区间做多，有效跌破1685美元止损，1705--1707美元区间止盈。