黄金千二“成本价”甩卖 全看你买不买账

　　摘要：现货金周五（6月28日）亚洲时段一度跌穿1200美元，最低跌至1180.48美元的2010年以来最低水平，稍后反弹收复失地，而1200的价位是诸多矿产商的成本价。分析师表示，若价格跌至此，矿产商将受到严重影响。黄金熊市本非供需面的驱动，既然已逼近成本价甩卖的节点，一切全看你买不买账了。
　　
　　黄金的溃败始于4月并于本周加剧跌势，本季度将录得1968年最差季度走势。
　　
　　产出价浮动于1000至1200美金
　　
　　Compass Global Markets首席执行官Andrew Su表示，澳大利亚黄金的平均产出价已经从2007年的500美元/盎司上升至今年的1000美元/盎司上方。
　　
　　他说：“我相信的是官方的成本价，现实的价格明显高于1000美元/盎司，因此澳大利亚有许多黄金矿区。我们已经看到一些矿产企业破产了，而主顾Newcrest、 Barrick,、和Silver Lake Resources等矿产公司已经大量裁员。”
　　
　　Su表示，当金价下跌时，诸如支付员工的工资等固定成本实质上显著走高，给矿产商运作带来的压力则更大。
　　
　　根据行业专家的消息，一盎司黄金的总体产出价在1000美元至1200美元间浮动，这取决于矿产企业运作规模而定。
　　
　　跌至一千下方矿区难生存
　　
　　Su说：“发生在背后的事情比我们听到的多得多，黄金矿产企业鱼龙混杂，有些企业的产出成本高于1000美元，因此这些公司会感受到金价下跌带来的痛苦。”
　　
　　与此同时，金矿公司也感受到了热度，全球第三大黄金矿产公司Newcrest Mining日内股价下跌近2%，自4月以来累计下跌了逾52%。而全球最大黄金矿产公司加拿大Barrick Gold股价自4月以来亦跳水近50%。
　　
　　CMC Markets首席市场分析师Ric Spooner相当确定的表示，1200美元的价位对矿产商而言，特别对小型金矿企业会造成盈利问题。
　　
　　他说：“部分依赖现金流形势的矿产商可能守住部分产出和库存，等待形势的演变，既然我们将看到许多小矿区的许多边际产量，我们已经进入了这一境地。”
　　
　　Su认为，金价没有可能进一步跌至1000美元下方，因为这意味着澳大利亚的大部分金矿没有盈利。
　　
　　他说：“金价下跌可能是短暂的，如果金价进一步走低，整个行业都难以生存了。一旦供应减少，金价应开始企稳。”
　　
　　金价暴挫本就不基于供需面
　　
　　Su表示，金价的下滑并非完全基于供需，而是对美联储的预期，在某一时点金价会开始上涨，因为产出会令供应严重下降。
　　
　　过去13年里，黄金市场发生了结构性的改变，谋求投资收益成为黄金需求的来源之一，重要性日益增大。世界黄金协会（WGC）公布的数据显示，投资方面的需求占目前全球黄金消费量的35%，而在2000年代初期仅占9%。
　　
　　瑞士信贷（Credit Suisse）大宗商品研究全球主管Tobias Merath说道："投资者在黄金市场中变得愈加重要，这是我们改变黄金与其它资产关联性的主要原因。"
　　
　　汇丰私人银行（HSBC Private Bank）投资主管Willem Sels称，"市场预期量化宽松（QE）规模缩减而对美元走强达成高度共识，应会严重阻碍金价走升，反之股市则应保持强势，因美联储只有相信经济形势强劲时才会减轻刺激力度。我们看空黄金而看好股市。"