理性看待希腊债务救助问题对金价的影响

　　即美联储会议过后，希腊扑朔迷离的救助方案以及伯南克未提QE3相关政策令国际黄金上周末连续出现破位下跌，但昨日跌幅有所减小，金价盘中最高1505.29，最低1490.40，全天以阴柱报收，全球最大的ETF黄金基金持仓不变，维持于1209.14172吨。由于周内重要经济数据较少，市场再度将焦点集中于希腊能否成功获得救助资金上来，通过前期的分析判断，我们也再度认清了希腊债务问题将是金价目前价格走向的重要参考因素，但对于中长期金价走势而言，笔者认为美国经济的复苏好坏才是决定黄金后市将如何变化的关键。

 　 希腊始终是欧元区国家之一，虽然目前面临着较大的债务违约风险，但对于欧元区综合经济发展而言，欧盟目前不会令债务快速蔓延至其他国家，甚至令希腊经济彻底瓦解。换句话说，希腊的救助问题虽然目前不确定性很大，市场也是持续在炒作这样的预期，才导致欧元承压下行，美元被动上涨，市场风险情绪偏好令投资者暂时选择美元而放弃高息货币等。从黄金昨日盘中变化我们不难发现，亚洲交易时间段金价在希腊救助不确定性下快速滑落至1490一线，但随后有报道称欧盟官员正在制定一项应急计划，以防希腊议会拒绝通过紧缩计划从而导致希腊无法得到欧盟/国际货币基金组织(EU/IMF)的下一笔紧急贷款。这项计划的目的还在于防止希腊债务危机进一步向爱尔兰、葡萄牙和西班牙的传播，并防止希腊债务危机对欧洲银行业潜在的冲击。

　　欧盟这样的举措很明显的说明了欧盟不会任意令希腊问题影响其整个欧元区经济的发展，并且此消息公布后，盘中欧元马上发生了变化，欧元扭转跌势，纽约时段午盘，欧元/美元基本处于1.4270水平附近窄幅波动，早盘时段曾最高触及1.4292水平，而相对于美元而言，其受到自今年年初高点81.40开始形成的中期下降通道线以及120日均线的压制，盘中有所回落。注意观察盘面的投资者会发现，昨日美元与欧元日内的波幅均大于黄金，而黄金却在美元日内走弱以及一定避险买盘的支撑的情况下迟迟未能站上1505美元/盎司，可见，金价此轮回调并没有完全结束，尽管金价目前上方存在5—15美元的反弹空间，但没有新的避险买盘进入时，上涨力度仍然有限。随着时间的推移，希腊债务问题总会有一个结果，届时市场炒作债务危机的预期对金价的影响将不会像目前那么明显。

　　于此同时，昨日纽约交易时间段还公布了美国5月份消费者物价指数，从数据表现上看，虽然总体略好于预期，但仍然疲弱，说明美国经济并未真正实现很好的复苏，而数据本身也抑制了美元日内的涨幅。从美国经济发展大的方面来看，失业率高企以及巨大的财政赤字问题仍然没有解决，所以，尽管美元现在借着美联储未推出QE3以及希腊债务问题的影响有所走强的迹象，但如果后市公布的美国一系列重要数据仍然疲软，那美元的反弹很可能会是昙花一现。从技术盘面上看，美元目前的反弹未能有效站上日线下降趋势线，并且受到周线下降三角形下沿线阻力的抑制，美元方向性仍然不够明朗，美元近期的反复也会带动金价在低位出现整理。

　　可见，在未有新消息的刺激下，投资者在关注希腊救助问题的同时也需关注美国经济方面的动向。金价在急跌过后，短线上可能存在5—10美元左右的涨幅，上方关注1513一线阻力，下方关注1488附近支撑；而对于中长线而言，目前金价探底过程尚未完全走完，目前并不是最好的中长期买点，投资者切勿盲目建立中长线多头头寸，短线仍以逢高做空为主。