冷静是一种取得投资胜利的必要素质，而如果我们对美元充满主观的愤怒，对自身无限乐观，那“事实”将远离我们。笔者今天主要探讨的是，美元如何在2011年的走势中制造历史性变盘。
俄罗斯人比较直爽，一般都是一针见血的指出或决绝问题，比如在IMF前总裁卡恩被抓几日后，普京就直言不讳的说，卡恩的被抓是一场阴谋。近日梅德韦杰夫的首席经济助理也坦然的表示，在美国政府努力控制预算赤字、提振经济增长之际，俄罗斯可能会继续减持美国国债。俄罗斯的想法跟中国等的想法大体是一样的，只是表达意愿的方式有所不同罢了。虽然美元的地位依然是孤独求败，但一旦引起众怒，几个大国也有被迫抛售美债的可能，金融方面的利益会牵动政治和军事利益，后果不堪设想。在这种情况下，美国可以采取的手段显而易见，推动美元的阶段性强势将是是华尔街和白宫最紧迫的任务，而由于市场对美元的阶段性强势并不是太认可，现在的美元需要的是历史性变盘，这一点美国比谁都清楚。美联储已经在客观层面否定了推出第三轮量化宽松货币政策的可能性，并在警告通胀的同时暗示加息的可能性；另一方面，花旗、高盛等机构已经在看涨美元的舆论部队中采取行动，比如花旗银行相关经济学家预计，美元十年空头将结束。高盛等机构早已开始发表看淡黄金、原油等价格后市的言论，为美元的多头买盘打气。如果这些手段都无法奏效，美国将动用联邦存款利率及国债利率，全球性美元的贸易盈余将不得不再次杀入美国债券市场。
在美元的国际储备和贸易结算，及金融定价等霸权性质没有改变之前，想让美元强势一点都不难，投资者需要关注的是，美国会在什么时候愿意让美元强势，具体说是强势到什么水平。
就中国等发展中国家市场而言，其自身货币条件尚不成熟，摆脱美元经济的能力更加微弱，近几年来，新兴出口型经济体不得不受到美元贬值的影响，逐步积累起来的通胀难以消除，迫于物价压力的紧缩货币政策将导致经济硬着陆。一旦美元阶段性走强确立，投机资本将大规模抛售新兴国家货币，造成金融动荡，这就是为什么在人民币单边升值预期如此强烈，市场一致认为人民币兑美元将继续升值的情况下，华尔街部分对冲基金却高调做空人民币的原因。金融动荡一旦蔓延，更多国际资本将因各类金融消息及连锁事件撤出大宗商品市场，如果按照目前高盛的观点，他们似乎已经在原油和黄金市场成为空头势力。虽然市场坚信通胀主导的商品价格很难大幅下跌，但只要下跌20%左右，整个外汇市场将因杠杆效应受到大幅波及，原油、制造业、矿藏、黄金等出口国将因美元的走强而出现贸易盈余的大幅下降，国内证券价格缩水，股市暴跌，资金大举回流美国。而后美国机构可借助发展中国家资本市场缩水的时机，增大美元投资，收购发展中国家的资源和实体经济。美元的全球性循环和结算、储备等不但可以照常进行，而且可以避开诸多锋芒，其霸权色彩更加隐性。
以出口为导向的新型发展中国家似乎犯了一个合理的程序性错误，美元贬值，全球出口价格上涨，美元贸易盈余增多，为了对冲手中握有的美元，大幅度的增发本国货币，对抗美元贬值；而本国货币对美元的单边升值没有根本因素的支撑，仅仅拿美元贬值来衡量的话过于片面，上个世纪90年代，日本正是用低利率及大幅增发日元的方式对抗美元贬值，结果制造了国内不可遏制的泡沫及泡沫破灭后的惨淡。就中国而言，支撑人民币汇率走强的最基本因素应该是价格因素，人民币利率首先得逐步提高，用利率去抑制通胀，去抑制因大幅增发而导致的贬值后患，是比较明智的举措。长痛不如短痛，如果我们的思路依然是用本国货币贬值的方式对抗美元的贬值，美元一旦出现调整，我们不但在思想上接受不了，行动上也很难接受，众多投资者将有可能在商品市场高位套牢，将大部分资金转移至做空者手里，而做空者大部分来自美国。美国可以用这部分钱扩军，也可以用这部分钱减税，还可以用这部分钱参与国际并购，美国没必要再推出第三轮量化宽松政策，因为有人不计代价的免费送钱，就不必自己动手了。
如果美元的历史性变盘已经开始，我们该如何应对呢？国家层面，此时需要加息、减税、提高补贴、创造全民消费的各类制度和条件；投资者层面，需要警惕商品市场的高位风险，更需要在证券市场逢低购进，否则机会将留给那些握有美元的华尔街狼群。如果美元的历史性变盘没有完成，我们这么做有没有好处呢？当然有，因为我们索性刮骨疗伤，不再声东击西、敷衍了事。
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