金银在5月初大跌以后，企稳反弹，但反弹力度并不理想，近期再次回落显示出中短期需要调整的压力。下面，通过金银本周一延续跌势的因素的分析，来探究金银下一步的走势。
昨日亚欧交易时段，由于市场缺乏重要经济数据和消息面的指引，以欧元为首的非美货币超跌反弹。虽然德国和欧央行有关民间债权人参与希腊救助的方案依然存在分歧，但市场普遍认为两者最终迫于紧迫的形势不得不尽快达成妥协，因此在经历连续大幅下挫后，空头回补促使欧元触底反弹。另外，有关华尔街大型银行在8月初将抛售美国国债以及全球最大的债券投资公司太平洋资产管理公司总裁格罗斯称美国的所有债务总和近100亿美元，令有关美国主权债务前景的忧虑盖过了对希腊债务违约的担忧，美元连续反弹三日后涨势夭折。
但从金价的反应看，其走势并不理想，在美元走软的情况下，金价在COMEX期金开盘后触及日高1532美元/盎司一线即开始跳水，并在跌破1523美元/盎司支撑后惯性下挫，暗示金价近期需要调整的迹象明显。
市场普遍认为，原油受标普下调希腊主权债务评级至“CCC”跳水是金银纽约时段午盘大幅下挫的主要原因，其实更深层的原因是黄金抵御通胀功能将受到商品价格普遍下跌的抑制，近期市场普遍担忧全球经济放缓，股市和商品市场的回调已经开始降低通胀风险，另外，即使通胀仍存潜在的升势，也会引发央行收紧货币政策的举措，金银的抗通胀功能在一定程度上受到了严重抑制。
昨日美联储理事莱克和费舍尔分别对美国经济前景发表了讲话，但均表达出实施新一轮量化宽松货币政策的可能性较小，市场目前也普遍认为美联储将会维持超低利率更长一段时间，或以更隐蔽的方式购买到期资产，因此QE2的结束会给市场参与者流动性注入终结的信号，至少在QE3没有被市场普遍臆测之前，金银市场将面临很大的压力。
昨日黄金白银ETF分别减仓0.91吨和206.23吨，金银ETF已经在从2010年的持续加仓，到今年初的增减平衡，到5月初开始大幅减仓，在这轮抛物线式的增减仓的背景下，可见市场主力也对头寸做了很均衡的调整。
黄金昨日对中期趋势线的跌破，若不能在较短时间内企稳回升，将意味着，随着6月23-24日三方对希腊救助达成最终协议以及月底500亿美元的QE2最后一批购债结束后面临一轮深幅调整，白银若跌破33.85支撑则可能同样面临新一轮抛压，本轮中期目标位不排除至1450美元/盎司和30美元/盎司两个平台。
技术面分析：
金价跌破上行通道下轨1523支撑，日内反弹测试1524阻力不过，若在未来两个交易日内不能尽快反弹企稳，则极可能再次测试1510支撑，跌破下方更强支撑来自于1485/1500区间，此区间料为本轮回调修正合理目标位，极限回调目标位于去年10月份盘整旗形趋势线上轨支撑1450，若能跌至1450-1485区间可布局中长线多单。上行方面必须很快企稳于1525上方，但从目前的盘口看难度相当的大。
银价周图和日图均不甚乐观，周图收出长上影线的十字星，日图强势跌破三角形下轨36支撑，进一步支撑位于34.20和中长期上行通道下轨33.85一线，若跌破不排除银价中期测试30一线。上行方面，银价若能在33平台企稳反弹，反弹目标位料也仅限于39以内。
操作建议：
日内中国5月份居民消费者物价指数高于前值，基本符合预期，+5.5%，金银在数据公布后小幅上涨，但中国央行随即在午盘上调存款准备金50基点，限制了金银的升幅。
日内关注周三凌晨02：30伯南克在“债务上限，财政计划及市场恐慌：我们将走向何处？”上的讲话，若措词严厉，不排除会打压美元，提振金银，但由于金银破位下跌，且对欧债，美元弱势及通胀均不是特别敏感，因此本周延续盘跌的概率依然较大，操作上宜逢高沽空。
具体可在1520/24和35.30/35.69区间沽空，损1528和36，下看1500/05和34一线及时止盈。
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