多因素引发市场剧烈波动 十年金牛市前途仍闪亮

　　受美元再度回落推动，国际贵金属市场5月26日持续走高，黄金最高达到1532美元／盎司，逼近3周高点。5月29日，甘肃金丰投资有限公司分析师赵万喜表示，5月以来贵金属市场价格剧烈波动，引发了投资者对牛市是否还将延续的激烈讨论。他认为，供求关系决定了贵金属市场的大牛市，而从2001年以来的这长达10年的牛市也将延续。

　　贵金属市场本月震荡

　　今年4月，受国际政局动荡影响，黄金价格一路上涨到历史最高点1577美元／盎司。5月2日，美国宣布拉丹被击毙。之后，贵金属和大宗产品、原油形势急转，崩盘下跌。黄金从最高的每盎司1577美元暴跌至每盎司1462美元，短短4个交易日，跌幅达7%，白银从最高的每盎司49.77美元暴跌至每盎司32.33美元，只用了14个交易日。

　　“国际局势的变化促使美元反弹，贵金属全线溃败。本轮牛市的开始是2001年，9・１1事件将美国拖入了长达10年的反恐战争，在这期间美国大约支出2万亿美金来进行这场战争。5月拉丹之死在表面上看来这场战争已经宣告结束，促使美元反弹。再者利比亚战争进入僵持阶段，前期因为战争而引发的对石油价格上涨而带来的对通胀的担忧，随着战争进入僵持而渐渐褪去。”说到5月份贵金属市场的剧烈波动，赵万喜这样分析。

　　市场短期内受到打压

　　赵万喜说，从去年11月份开始的美国第二次量化货币宽松政策6月份即将结束，可以预见的是在短时间内美国政府不会再次向市场注入更多的流动性，这无疑将使贵金属承压。而近期公布的美国数据显示，美国经济正在复苏的道路上，美元开始走上反弹的道路，这也将在短期内抑制住贵金属商品的涨势，使贵金属价格受到打压。

　　此外，对于国际贵金属市场，除去国际因素外，中国因素越来越明显。国际投资人担忧中国经济增长速度放缓、发展模式变化以及从紧货币政策的实施，将动摇大宗商品上涨的根基。

　　国际反恐战争还将继续延续，利比亚战争始终没有结束，只要有战争，投资者的担忧就依旧存在。这样会促使大量的资金涌入风险相对降低的贵金属市场寻求资金的避险。

　　十年黄金牛市将延续

　　“全球性通胀也将在一段时间内给予贵金属市场支撑。新兴国家的经济发展速度远超过发达国家，弱势美元政策也将使全球进入货币争相贬值的乱战之中。货币信用度的降低和对通胀的担忧会使更多的投资者更加青睐贵金属。因此，从2001年以来的这长达10年的黄金牛市也将延续。”赵万喜如是说到。

　　进入21世纪以来，国际上关于石油的争端就一直没有停息过，也将继续发展下去，必然会促使原油价格的上涨而带来通胀的风险。此外美国第二轮量化货币宽松政策之后还会不会有第三轮甚至更多，还需要确认。美国经济的低迷表现也将使得贵金属市场的投资前景依然光明。

　　对于后市，赵万喜表示，从技术层面上来看黄金价格经过近一个多月的高位盘整后，已经形成一个“W”底，这个点位多空博弈异常激烈，支撑是否有效有待于市场进一步的考验，激进者可在1520左右多单进场，止损放在1518以下，行情一旦突破1528―1538一线阻力位，即可展开本轮行情的第五浪。投资者可根据资金量适度加仓，第一目标位看到前期高点1574；稳健者可等行情回落到1504一线多单进场，空单不主张进场。