黄金中线走强基础薄弱

　　投资分析

　　上周三大评级机构纷纷发难，欧债危机似有蔓延之势。希腊如何债务重组市场还在争论不休，，葡萄牙、西班牙及比利时经济状况也是日益艰难，更多债务问题开始浮出水面，市场风险情绪急剧升温，贵金属价格受支撑走高。

　　美国方面经济运行状况也未明显好转，一季度GDP表现差与预期，而申请失业金人数也依然维持在高位，美国联储加息似乎还很遥远，美元一改最近半个月来的强势，受压下行，金价也受到较大提振。

　　全球黄金需求仍在增长当中，虽然金价维持高位抑制了一部分需求，但中国对黄金的高速增长让压抑住的需求显得微乎其微。上周黄金矿业服务公司(GFMS) 执行主席Philip Kalpwijk表示，中国2011年黄金进口量可能超过400吨，同时黄金投资需求预计将触及300吨的水平，2010年为约200吨。黄金投资需求的大幅度走高，是推动国际金价上扬的关键因素之一。而在目前的中国“通胀之下如何布局黄金”开始被越来越多的人关注，预期黄金投资热情还会高涨，而金价走强还可期待。

　　但目前ETF（Exchange Traded Fund）似乎对黄金市场并不太乐观，上周贵金属价格整体走高明显，而ETF仓位变化并不明显，甚至白银持仓依然还在减少当中。似乎反弹成为了ETF减仓的良机，是否说明贵金属，尤其是白银中线转强之机还未到来。

　　技术上看，黄金中线走强基础还很薄弱，有再次回落整理的需求，操作中不可盲目追高，可等本波调整后慢慢中线布局多单。

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