美元指数
进入2011年以来，由于美国推行第二轮量化宽松政策和低水平利率，尽管1至3月经济数据良好，美元指数仍一度走弱。4月27日，美联储主席伯南克在议息会议后发表声明，宣布第二轮量化宽松政策将按期结束，并且在政策结束后继续维持较为宽松的货币政策。美元指数由此失去了逆转的机会，受此影响继续走低。
5月，本拉登身亡的消息首先成为市场焦点，该消息一度使商品市场全线受挫并带动商品货币大幅下滑，而美元因此获得了暂时喘息的机会。不过，该消息为美元带来的提振效果显得十分有限。尽管美国经济正在温和复苏，就业市场逐步改善，但失业率依然高企，房地产业也未见好转。5月初，美国公布了一系列经济数据显露出美国经济复苏的疲态，美元指数也随之创下了7个月来的最大单月跌幅。之后公布的非农数据意外强于预期，美元指数在该消息的影响下反弹。由于欧洲央行和英国央行宣布保持利率水平不变，加之市场流出希腊退出欧元区的传言，美元指数在风险厌恶情绪的推动下震荡走高。
但是，居高不下的失业率，低迷的房产业，以及并不牢固的经济复苏基础，只能促使美元指数经历短暂的上涨，我们倾向认为未来美元指数仍将面临震荡的走势。
道指
在第二轮货币宽松政策刺激下，美国经济缓慢复苏，大量资金流入市场，2011年至今道琼斯工业指数整体呈现一路上涨的走势。然而对未来道指的走向，又如何判断呢？从历史经验来看，股市可以看作为经济的晴雨表，因为股市可以从总量趋势上反映宏观经济的走向。从近期的市场表现可以看出，良好的经济数据可以提升市场对经济复苏的信心，道指出现上涨，反之亦然。2011年5月公布的一系列经济数据显示美国经济复苏的速度明显下滑，包括道琼斯指数在内的美国股市都出现了很大的跌幅。超出市场预期的非农数据发布后，道琼指数在该消息刺激下收高。
我们认为，道指在未来一段时间仍有上涨的空间，因为在宽松的货币政策和低水平利率的环境下，经济缓步复苏，投资资金会源源不断的流入市场，从而对道指产生推动作用。
原油
中东和北非的动荡局势无疑是2011年初油价上涨的最好推手。首先，叙利亚和也门动乱的升级以及还在持续的利比亚战争，加剧了市场对中东北非石油供应的担忧。另一方面，由于全球经济正在缓慢复苏，原油有着重要的工业属性，其需求也大幅增加。加之美国推行的量化宽松政策使美元一度走弱，原油价格在以上原因的推动下大幅上涨。
5月6日公布的非农就业数据意外好于预期，虽然在一定程度上提振了市场对经济复苏前景的信心，但是由于同时公布的一系列欧美经济数据并不让人乐观，全球经济复苏前景仍然令人担忧。另一方面，中东局势没有出现恶化的迹象，市场的焦点也开始出现转移，因此我们倾向认为原油在价格上在经历了前几天的调整后，未来一段时间将在100美元左右震荡。
近期需要关注的风险事件
由于市场存在很多不确定性，因此仍有潜在的风险因素需要我们严密关注：
一、 美联储没有明确否认实行第三轮量化宽松的可能性；
二、 标普将希腊的长期和短期主权信用评级分别下调后，市场加深了对希腊债务重组的担忧，欧债危机的阴云再次笼罩市场；
三、 中东和北非地区的动乱并没有完全平息，大大存在再次爆发动乱的可能性。
行情中心
