走势渐显小幅回扬 黄金现货价位回升

　　基本面分析

　　美国在就业人数持续提升的带动下，需求端的复苏得到巩固，并刺激供给端使用更多的劳动力，从而进入到一种良性循环之中。然而，中东连发地缘政治危机，导致油价飙升，由此引发了总体CPI的上行。在通胀上行的背景下，美国工资率却没有得到相应的提升，3、4月份美国实际小时工资都出现了下滑。在这种情况下，就业人口的平均购买力有所下滑，消费者信心也受到削弱，密歇根消费者信心指数再次回落到70以下。

　　美联储维持货币宽松的态度依旧坚决，这或许使得美元的反弹难以走得太远。联储在历次FOMC声明中都明确指出，就业的最大化和物价的稳定都是联储货币政策操作的重要目标，联储也承认，目前“失业率也处于高位”。所以，顾及经济增长和就业的压力，联储的货币政策仍不会转向。此外，在最近回答记者提问时，伯南克表示用于国债和MBS购买的资金在到期后还会进行再投资。此外，屡次被提问对“强美元政策”的看法时，伯南克表示“强美元”需要基本面在中期的支撑，暗示当下联储对于宽松货币政策造成的弱美元并不在意，这也显示了联储维持货币宽松的决心。因此，在美元逐渐丧失经济优势的同时，美元在货币政策和利差因素方面也处于不利地位，因此相对的弱势才是美元走势的主基调。

　　从经济和货币政策的预期来看，都存在诸多不利于美元的因素，目前美元的反弹仍旧只能定义为超跌之后的修复。当前无论是实体经济走势，还是货币政策环境，都不支持一个强大的美元。一方面，实体经济的增速正在放缓；另一方面，对实体经济的担忧导致联储货币政策咬定量宽不放松。因此，美元在实体经济和货币政策发生逆转之前，任何反弹都会是比较短暂的，之后再在一个新的平台上整理的可能性较大。

　　此外需要提醒的是，当前我们对于美元的判断，最大风险在于欧债危机的再次爆发。在希腊方面，周一标准普尔宣布对希腊的短期和长期债务进行降级。希腊长期主权评级从“BB-”级下调至“B”级，而其短期主权评级从“B”级下调至“C”级，而且评级展望维持负面。这或表明希腊债务推迟偿付的可能性正在逐渐加大。

　　数据方面：

　　美国

　　美联储理事杜克(Elizabeth Duke)10日称，地区联储银行通过研究发现，就业岗位不足严重妨碍了美国住房市场的恢复。在美国，小企业就业情况正在改善，小企业创造了大部分的就业机会。(bloomberg.com)

　　美国财政部长盖特纳希望中国再提高利率应对通货膨胀。

　　美国财政部周二进行的320亿美元的3年期国债获得了平均水平的需求，并且将于周三(5月11日)和周四(5月12日)分别拍卖240亿美元的10年期国债和160亿美元的30年期国债。(bloomberg.com)

　　欧盟

　　欧盟委员会负责经济和货币事务的委员奥利•雷恩，欧盟为葡萄牙提供的救助贷款利率将在５.５％到６％之间，和爱尔兰相当，但要高于希腊。(新华网)

　　西班牙储蓄银行由于很难吸入私人投资资金，目前银行正安抚投资者，同时尽量减少政府风险的变化。(wsj.com)

　　美元在欧央行加息预期降温和好于预期的非农数据提振下完成了两日的快速拉升，再度上探并承压于40日均线压力，连续收出两颗阴实体十字星。从美国的总体经济数据方面来看，并不支持美元的持续拉升，伯南克在近期讲话中提到“强势美元”需要基本面在中期的支撑，而现在美国的失业率仍旧处于高位，也就暗示出美联储将继续量化宽松的决心。但欧债务危机方面希腊被评级机构再度降级，葡萄牙成为即爱尔兰、希腊之后接受救援的第三个主权国家，欧债问题有可能为美元短期内再度拉升提供动力。