国际金价周一亚太市场温和反弹至1500美元之上，目前投资者密切关注欧元区债务危机进展及其对欧元的影响。在大宗商品价格经历了2008年以来最大的周跌幅后，预计本周料将会有更多的震荡。Ag T+D周一早盘打开跌停板，出现微涨，打破连日跌停的局面。在5月的第一周，上海金交所白银T+D跌幅超过25%，同期国际银价跌幅高达30%。为应对白银暴跌风险，上周三、周四、周五三天，上海金交所连续三天上调了Ag T+D合约的延期补偿费率、保证金比例和涨跌停板比例。最新的Ag T+D保证金比例已达到20%，涨跌停板也将调至15%。实际上，Ag T+D此前一轮涨势也与国际银价相呼应。本轮国际银价自今年1月28日的每盎司26.35美元开始启动，最高达到4月25日的49.83美元/盎司。与此对应，上海金交所白银延期品种Ag T+D合约自1月26日以5961元/千克启动，最高达到4月29日的10788元/千克，涨幅达到80.97%。Au T+D今日上午以313.97元/克跳空高开，盘中最高触及315.00元/克。截止下午收盘Au T+D回升至314.50元/克上方，半日成交近15000手。 虽然这之后希腊财政部否认有关该国考虑离开欧元区的报导，另外一些欧洲金融高官也纷纷出面辟谣，但是相关的报导还是促使投资者进一步出脱欧元多头头寸。更为关键的是，对于欧债危机重燃的预期很可能使得风险偏好情绪出现一定变化。德国镜报在线报导，欧元区国家的财长上周五在卢森堡会议讨论希腊问题，包括希腊可能退出欧元区。由于今日缺乏重要经济指标，投资者的关注点可能还是有关欧债问题的评论。那么欧洲债务危机是否已经结束了呢？欧洲政界领导人在此前一段时间内对外宣称，欧元区的债务危机已成过去。他们说，葡萄牙将是最后一个需要救援的国家，而链条中的下一个薄弱环节西班牙，也不会有问题。他们说得对吗？但愿是对的。要是西班牙接受救援，欧洲就承受不起了。希腊、爱尔兰、葡萄牙就算了吧，它们相比来说都是微不足道的。西班牙可是一个大型经济体，位列欧元区第四，其政府债务超过了希腊、爱尔兰和葡萄牙的总和。如果西班牙崩溃，整个系统很可能就瓦解了。看一看数字。来自IMF的数字显示，希腊政府债务总额为3240亿欧元，约合4700美元。爱尔兰是1540亿欧元，葡萄牙是1500亿欧元。西班牙呢？7470亿欧元，合1.1万亿美元。将来会怎样？一如既往地，没有人真正知道。目前来看，市场有种令人不安的平静。从最新的数据来看，西班牙国债的年度违约担保价格大约是本金的2%。相比之下，爱尔兰和葡萄牙国债的担保价格在5%以上，希腊国债担保价格超过9%。表面上来看万事大吉，如果看当前的公共财政和市场行情，好像是可以持续。但这种表象可能意义不大，因为西班牙存在一个很大的未知数，即银行业的损失会有多大，而这就要看房价的进一步跌幅有多大。如果西班牙银行业损失总额少于750亿欧元，那么它就可以避免申请救援。西班牙的政府债务相当于国内GDP的70%且并不算高，但根据标普数据显示其民间债务接近GDP规模的两倍，真可谓是高得离奇。最大的问题在于，西班牙的经济是建立在一轮房地产泡沫基础上的，同时，这个泡沫还处在非常缓慢的缩减过程中。这种情况是非常凶险的，从过去几年汲取的教训就是无法指望银行和房地产开发商提供可*、即时的信息，从而预知房地产泡沫的破灭，特别是在它们本来就身陷其中时。或许谁都知道，这是一场或早或迟都会结束的游戏。可以肯定地说：债务危机还没有结束。预计日内金价料重返千五美元之上，并有望在该位置上方拓展一定的空间。操作上，考虑逢低轻仓抢反弹。 Au T+D夜市开盘料*稳于315.00元/克附近，波动范围在313.50--317.50元/克。
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