刚刚过去的一周，堪称今年以来国际黄金市场最为戏剧性变化的时段。国际金价2011年首次创出历史新高，但立即快速下挫，临近周末收盘再次意外上涨，可谓“一波三折”。市场人士称，近期黄金市场已进入上下两难的胶着状态，投资风险或大于机会。 国际金价上演“过山车”行情 短短一周中，黄金走势并不平静，上演了“过山车”行情。 在国际地缘政治冲突因素影响下，黄金作为动荡下的“避风港”，迅速吸引避险资金涌入。3月2日，国际金价不仅冲破了去年12月7日创出的每盎司1430.55美元的历史纪录，还在盘中一度涨至每盎司1440.10美元，达到新“顶峰”。 3月3日，创出新高后的黄金市场观望情绪浓厚，现货黄金价格快速下挫，收于每盎司1413.45美元，比前一天暴跌18.30美元，跌幅达1.28%。 因最新发布的美国非农就业数据为美联储推迟收紧货币政策的预期提供支撑，加上北非局势不稳，上周五国际现货金价在纽约市场以每盎司1430.10美元报收，比此前一周的收盘价每盎司1410.10美元上涨 20.00美元，涨幅为1.42%。“宏观经济走势、通胀水平、调控政策、地缘政治事件等，都会在黄金价格变化上反映出来。”期货分析师施梁说，当今黄金市场主要依*资本推动而非供需关系，所以资金走向成为判断未来金价的风向标。如果资金不看好黄金市场，国家金价冲高动力有限。 买涨不买跌 高位炒金“不胜寒” “振荡仍是3月份黄金行情主旋律。”黄金专家、兴业银行分析师蒋舒认为，3月份国际金价走势将取决于两种力量的角逐。一是金价走势显然将时不时地受到由北非政治局势动荡引发的油价上扬预期的冲击。二是美国连续向好的经济走势仍将持续，从而提振市场信心，利多美元，黄金避险需求也会下降。 在近期国际金价再创新高时，国内金价上周也逼近之前每克303元的历史高位。“买涨不买跌”，在传统投资习惯的带动下，市场屡有一掷千金的“超级金民”。 按照相关逻辑，资金的大量涌入必然会推动金价进一步上涨。但专家指出，目前金价处于历史高位，投资黄金一定要冷静，不可盲目追高。 蒋舒说，从上海黄金交易所黄金投资品种的代理交易量来看，今年的黄金代理成交量不仅没有爆发式增长，反而出现了一定幅度的下滑。此外，自2010年6月以来，国内黄金现货价格涨了9.5%，弱于国际现货金价13.67%的涨幅，似乎没有看出有大量游资进入国内金市推高金价的迹象，国内金市仍然是追随着国际市场并对人民币升值作出反应。 尽管如此，蒋舒还是认为，“投资者在金价处于高位时要谨慎参与，看清方向后再投资，切勿有投机心理，赌金价上涨非常危险。” 可适当关注黄金基金 国际金价节节走高，令中国百姓的黄金投资热情空前高涨。有的地方甚至出现“投资性金条断货”。 理财专家提示，“炒金”不必一窝蜂地抢购金条，除了传统的实物黄金和纸黄金外，黄金投资其实还有多种途径。其中，基金市场上的黄金主题基金，投资门槛仅为1000元，比较适合对黄金投资有兴趣但资金量有限的普通投资者。 一些新发的或者待发的黄金基金通过主动配置黄金采掘公司股票等资产，来实现基金资产的稳定增值。由于采用主动管理方式和相对灵活的仓位设计，此类基金有望在投资上实现“能进能退”，未来即使黄金价格下跌，也可在一定程度上降低风险。 理财专家分析认为，投资黄金能够在一定程度上应对经济波动、分散投资组合风险。而“借道”黄金基金参与黄金投资，除了“门槛低”、变现方便等优势外，基金经理的专业眼光也可以帮助投资者更好地把握金价波动带来的投资机会。
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