COMEX金属2月21日市场早报

COMEX期铜18日收盘持稳，中国上调银行准备金率及交易所铜库存增加的利空影响被美元走软和股市的上涨平衡。

一、收盘评述：

综合媒体2月18日报道，COMEX期铜18日收盘持稳，美元走软和股市上涨平衡了交易所铜库存增加及中国收紧货币政策的利空影响。

交投最为活跃的COMEX期铜收盘下跌0.2美分，报收于4.4820美元/磅。

Lind-Waldock资深市场策略师Bob Haberkorn称，“认为正在寻找商品期货下跌中的买入机会。”

尽管中国实施另一轮的货币紧缩政策即中东地区持续的动乱，美国股市盘间仍达到两年半的新高，市场继续其上涨走势。

因铜价与经济增长密切相联系，股市的上涨帮助期铜市场从下跌中恢复，中国央行将银行存款准备金率上调0.5个百分点的政策拖累期铜市场早盘下跌，这是中国今年第二次上调银行准备金率，因通胀压力仍旧很大。

中国是全球最大的铜消费国，市场参与者一直担忧更高的通胀水平会导致中国收紧货币政策，而这足以抑制中国的部分金属铜需求。

同时，美元兑欧元下跌也支持了期铜市场，因一欧洲央行执行董事会成员的强硬言论拖累了欧元。美元走软将支持以美元计价的期铜市场，因其提高期铜对外国投资者的吸引力。

Haberkorn称，“（美元走软）足以摆脱来自中国的利空信息的影响。”

股市的上涨和美元的走软足以帮助期铜克服交易商铜库存增加新闻的影响，交易所铜库存的增加开始侵蚀市场对期金属铜供需前景的预期。分析师此前预计2011年金属市场铜供给缺口为9万吨至82.5万吨，因经济复苏将消耗更多的工业金属及铜矿的供给仍旧有限。

伦敦金属交易所铜库存18日增加725公吨至407,925公吨。上海期货交易所18日公布的单周数据显示该交易所本周铜库存增加16,865公吨至161,062公吨。17日下午公布的最新COMEX数据显示，COMEX铜库存增加2,059短吨至79,926短吨。

金属工业顾问John Gross称，这三个交易所的铜库存总量为自7月以来最高水平。

二、以下是COMEX期铜18日收盘价(单位:美元/磅)：
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合约              开盘价   最高价   最低价     收盘价     涨跌       成交量   持仓   
2月/2011(CHCG)    4.4975   4.5045   4.495      4.4785    -0.0015     160      365
3月/2011(CHCH)    4.505    4.5245   4.421      4.482     -0.002      33643    40700
4月/2011(CHCJ)    4.4795   4.53     4.4345     4.489     -0.002      239      1671
5月/2011(CHCK)    4.519    4.5365   4.436      4.496     -0.001      12534    72748

6月/2011(CHCM)    4.493    4.521    4.455      4.499     -0.001      32       505
7月/2011(CHCN)    4.53     4.54     4.44       4.5015    -0.0005     493      24471
8月/2011(CHCQ)    4.4815   4.504    4.4815     4.5025    -0.0005     4        220
9月/2011(CHCU)    4.52     4.52     4.4715     4.5025    -0.0005     471      6697

10月/2011(CHCV)   4.482    4.482    4.482      4.502     -0.0005     2        211
11月/2011(CHCX)   4.4795   4.4795   4.4795     4.499     -0.0005     2        140
12月/2011(CHCZ)   4.465    4.524    4.465      4.4955    -0.0005     454      6098
1月/2012(CHCF)    4.491    4.491    4.491      4.491     -0.0005     -        33
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数据来源:纽约商品交易所

三、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布截止2月15日当周COMEX铜期货分类持仓报告:
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合约单位:25,000磅                                  总持仓量:  159,468

 -------基金-------         ---商业----        ----总计----       投机头寸
多头      空头     套利     多头    空头      多头     空头     多头    空头
59,706   30,667   12,417   69,016  102,689  141,139  145,773   18,329   13,695

较2月8日当周总持仓量变化( -2,795)
-3,381   -2,960     -699    1,065    1,508   -3,015   -2,151      220     -644

各类交易商头寸占总持仓百分比(%)
  37.4     19.2      7.8     43.3     64.4     88.5     91.4     11.5      8.6

各项目下交易商数量(交易商总数: 220)
 82       66       36       42       46      150      128
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资料来源:美国商品期货交易委员会