国际金价本周形成了对上周横盘整理区间的突破，从周初低点1353美元稳步上行，此后连续三日站稳此前盘整区间上轨1368美元。随着全球通胀形势的扩散以及地缘政治紧张局势的加剧，国际金价的短线曙光再现，进一步上行趋势正在形成。 此前一周美联储强调了保持量化宽松货币政策的立场，而本周公布的美国通胀数据则令市场看到了美国潜在的通胀风险。美国1月生产者物价指数月升0.8%，归因于汽油成本再次提高，其中，核心生产者物价指数月比上升0.5%，为2008年10月以来的最大月率涨幅。生产者物价指数走强的迹象有利于缓解市场对美国紧缩的担忧，客观上利好金价。而在美国公布通胀数据之前，英国方面同样出现了进一步的通胀疑虑。英国1月消费者物价指数年率上升 4.0%，创2008年11月以来最大年增幅，销售税和原油价格上升是推动1月CPI上升的主要因素。英国央行行长同日表示，未来数月英国的CPI增幅可能达至4%-5%。英国1月消费者物价指数升幅较英国央行设定的2%的通胀目标翻番，令央行加息的压力大增。这再度显示，通胀风险在进入2011年后，正在逐步从新兴市场扩散到全球发达经济体。国际金价的抗通胀价值，有望继续提升。 另一方面有关全球地缘政治的不稳定因素在本周也提升了黄金避险。伊朗有两艘军舰本周通过埃及的苏伊士运河访问叙利亚，引起了以色列的极大反应，使得该地区本已行将失控的政局雪上加霜。在1980年也正是伊朗伊斯兰革命，引发了国际金价出现了一轮高达63%的惊人涨幅，一度创下历史记录。除了中东和北非地区的不稳定外，俄日之间因北方四岛导致的领土争端也愈演愈烈。造成近期地缘政治不稳定的根源在于各国内部矛盾的激化和视点转移。而这历来都是引发金价上涨的助推因素。国际金价也由此克服了类似铜价急剧下跌的不利影响，凸显黄金作为特殊避险资产的独特魅力。 当然金价的短期上行也面临一定的不利因素，特别是机构系统性的投资性黄金需求仍未明确持稳，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust持仓量降至九个月低位，其2月15日止的黄金持仓量减少至1224吨。也显示金价可能受制于投资性需求未能大幅上升，而走势受限。 总的来看，短线金价暂时突破前期1368短线阻力，基本面和技术走势上均存在继续上行可能，日线图上，黄金MACD指标在低位形成金*，均线系统出现上行，SAR指标持续回升，布林线中规1362美元已经形成下档支撑。上行走势将受到新的趋势线支撑。短期突破上行走势或将目标指向1月高点1392美元。 操作策略上，纸黄金的投资者建议持有前期和突破后增加的仓位，须关注1390附近的短线阻力。逢低买入则可以在1362美元附近进行。未来一周国内本币金的介入价格在286元/克，而获利目标位在295元/克。
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