美日巨额债务遭IMF警告，欧洲债务担忧成焦点

　　午后黄金维持窄幅震荡，持续受到短期均线的压制，受阻于1348下方。现货黄金(Spot Gold)目前下跌2.04美元，涨幅0.16%报1342.90美元，此前一度最低触及1332.35，早盘最高触及1347.95，正在全球期货电子交易系统(Globex)交易的明年2月黄金期货午后涨幅收窄，早盘最高上探至1347.50美元，最低下探至1342.00目前报1342.50美元，上涨9.50美元涨幅0.72%。

　　黄金午后继续围绕1310进行窄幅波动，黄金目前已经跌至了自2008年3月大幅回调之后一直是黄金回调底部强支撑的150日均线附近，昨夜触及该线附近1308止跌回升，从目前看债务问题是上半年唯一推动黄金上行的因素，因为在美联储不会新推量化宽松政策以及中国上半年货币政策趋紧的背景下，市场的通胀预期将受到抑制，而且中国的加息不确定性也将给资金进入大宗商品市场带来一定的抑制作用，这样通胀预期受到压制，就只剩下了债务担忧，这就意味着上半年如果黄金上涨的话主要以欧元的下跌为基础，目前欧元已经跌至1.374-1.389区间的强阻力区域，这两个位置分别是前期2010年11月回调幅度的61.8%位置以及2010年年初调整幅度的61.8%位置。目前看随着美国和日本的评级岌岌可危尤其是日本评级被标普下调之后黄金市场如果技术面触底反弹就必然伴随着美元和欧元的走势逆转，而对于欧元由强变弱唯一的方法就是债务担忧再次凸显。

　　目前整体看西方发达国家所属的美元信用体系由于受到金融危机对于信用基础的打击，而出现了美元的跨国界信用创造能力的下降，表现为美元流动速度的下降导致了其跨国流动的停滞，部分的地区缺乏美元国际资本，尤其就表现在欧洲，这些地区严重缺血所以经济增长乏力，而由于属于美元消费体系的新兴国家依赖制造业产品积累了大量的美元，同时美联储释放的美元在经济复苏还不稳固的背景下，脱离实体经济在资本市场尤其是大宗商品市场的炒作造成了东西方国家，新兴国家和发达国家之间不同的就结果，新兴国家是资本过剩需求过剩通胀抬头，而发达国家中的日本，美国以及欧元区通胀压力较小，反倒外部通胀压力的加大倒是帮助这些国家组织了通缩的发生。

　　不过美元的信用创造是基于资本的增值，这就意味着长期的从新兴市场向发达国家的资本流入，这些国家的政府和居民可以廉价的得到资金用以消费，这就表现为对内部交*的债权以及对新兴市场国家的巨额债务，而欧洲只不过是第一个出问题的地区，日本其实和美国是上述流动系统的最大受益者，两国都积累巨额的债务，在美元信用流动创造停滞的背景下，这种资金流动的游戏就将难以维持，首先出问题的欧洲，昨天出问题的日本，以及在穆迪口中也接近出问题的美国都是。

　　今天国际货币基金组织(IMF)以及评级机构穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)就对美国和日本的巨额债务可能引起潜在债务危机进行了警告，路透社(Reuters)的报道称美国和日本都收到了IMF的警告，IMF认为这两个国家都有巨额的债务，他们必须抓紧时间处理其巨额的财政赤字以避免投资者卖空其国债造成类似欧元区的债务危机蔓延至美国和日本，而穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)称是考虑将美国拥有的Aaa评级的展望调整至负面的时候了，穆迪认为美国去年11月大选之后造成的悬浮国会以及减税将不能够达到短期减少财政赤字的目的，他们认为美国在降低自身债务规模上的意愿以及能力都值得怀疑，在声明报告中穆迪还补充道尽管目前还没有采取任何在评级调整上的行动，但是留给美国政府的时间已经不多了，在未来两年内将美国的评级展望调整为负面的几率在上升。

　　就在本周成功预测此次金融危机素有”末日博士”之称的纽约大学金融学教授诺瑞尔-鲁宾尼(Nouriel Rubini)就表示美国正在面临造成欧洲债务危机的同样一群人—债券义和团(Bond Vigilante)的威胁他表示如果美国不将自身的债务问题处理好，那么这些债券义和团分子就会让美国陷入和欧洲一样的境地，现在之所以没有爆发只是因为欧洲的债务问题还在吸引这些人，他们无法两线作战罢了，他还补充道正是债券义和团(Bond Vigilante)分子对欧洲国家国债市场的冲击，才造成了欧元区两个国家都陷入困境接受IMF救援。

　　不过欧洲的债务问题将依旧是债务问题的焦点，正像鲁宾尼说的那样，预计市场的焦点将以晚间美国的GDP数据为指导，基本确定上半年的投资策略，现在根据彭博社对85位经济学家的调查显示预期美国第四季度经济增长率将达到3.5%，前一季度为2.6%。美国的GDP数据将决定市场的焦点是否能够顺利的转移至欧洲，也决定着美元和欧元走势能否逆转，也就决定着黄金能否守稳150日均线，进而反弹。

　　技术上看如果黄金本周失守150日均线并且最终收盘收在该线下方那么下方180日均线和200日均线的支撑将不足以抵挡空头的向下压力，2008年的那次大幅回调可能再次出现，而如果本周收盘收在1310-1315区间那么下周黄金至少会迎来技术性的反弹，下跌走势将得到遏制，2月春节期间当周将公布美国的1月就业情况，技术面可能会提前对此做出反应，由于昨天公布的初请失业救济金人数数据消极，晚间可能促使投资者逢低介入黄金，总体看黄金守稳150日均线反弹的可能较大。