黄金不堪其自身重力的崩溃

　　1月日27日，黄金价格大幅下挫，开盘1340美元，收盘1312美元。

　　SPDR是世界最大的黄金上市交易基金。

　　1月27日SPDR再次减仓3吨。近来SPDR大幅减仓，说明了很大的问题，就是黄金多头回撤，黄金避险的需求减弱，乱世黄金的风光消退。虽然伯南克维持低利率与QE2的态度暂时推升了黄金价格，但是1月27日黄金价格如江河日下，一日下跌28美元。

　　黄金价格大跌，中国加息与货币收紧是潜台词。马上就是春节了，人民银行还没有动静，但是市场预期节前节后中国还是很可能加息。美国经济在复苏，虽然还起起伏伏的，市场总体对美国经济越来越乐观。美股不断上扬，投资者信心也攀升。欧洲几个债务危机国家近来发债顺利，并且没有进一步的坏消息。

　　黄金价格之所以可以说有泡沫，其中一个原因是黄金的投资需求单方面拉动价格上扬，而实物需求没有真正跟上。而黄金投资需求的最大问题是波定性大。2011年来，黄金价格已经累计下跌7%，黄金投资需求消减是直接原因。1月27日黄金价格在没有特别消息面刺激的情况下重挫，是SPDR连续减仓导致的技术性崩溃，是黄金不堪其自身重力的崩溃。

　　美国的惠誉评级公司回顾了次贷危机导致美国2008年经济危机在资产抵押证券化方面的问题。当时买次贷的美国银行，包括雷曼兄弟，在次贷危机中倒塌，美国房地产泡沫破裂，投资者损失巨大。对比而言，黄金投资者曾一路高歌猛进，连续亢奋了10年，可谓红得发紫。金融投资一个共同特点是，如果出问题，一定先出在衍生品上面 – 次贷危机的问题出在CDS、CDO上面，黄金投资如果出问题，将出在保证金交易上面。所以，投资者目前务必小心谨慎，严格止损，轻仓操盘。