基本面： 中国、印度、俄罗斯、巴西、土耳其、印尼等大型新兴市场国家的物价水平也持续保持高位增长，目前的通货膨胀率徘徊在5%至10%不等的高位。面对严峻的通胀浪潮，各国央行“战通胀”的政策取向日趋明朗。上周19号巴西将基准利率上调50基点，至11.25%。波兰央行在巴西加息早些时候也宣布，将利率上调25基点，至3.75%，是自2008年6月以来的首次加息。本周印度、以色列等央行也将展开议息。业界普遍预计，这两家央行都会宣布加息，以应对上升的通胀。抗通胀威胁有可能会成为今年全球经济的重要问题之一，加息潮也将随之而来。对新兴市场来说今年将是紧缩之年，政策的紧缩将导致资本市场的资金面相对的缺乏，而相对于新兴市场来说的发达国家的货币持续的宽松下，通胀的压力也逐渐显现，未来加息将是不二之选，虽然我们不清楚他们什么时候加息，但是至少新兴市场的货币紧缩和发达国家的政策宽松下，金价难显单边行情，2011年的资本市场将面临考验，金银“阵痛”难免。 黄金ETF于上周五加仓20.34吨，现在持仓1271.77吨，机构低位加仓，从之前的ETF加仓看，每次机构加仓后金价就会有所反弹，所以本周金价会有所反弹。 周一美国无重要经济数据公布，市场焦点为欧元区和德国1月PMI数据，以及欧元区11月工业订单，若数据强劲，势必提振欧元，欧元如反弹美元或走弱，美元走弱必将导致金银有所反弹，投资者必须重点关注市场情绪的转变及时调整仓位。 技术面： 现货黄金日线图显示，金价下破我们画的锲型整理后，受阻于锲型整理的下轨阻力，现在下坡我们之前画的下降三角型下轨支撑1350一带，短期又受阻于下降三角型下轨的阻力1350一带。BOLL中下轨继续向下延伸未有企稳迹象；从K线形态看，日线强支撑在1330—1320一带。技术指标MACD仍向下延伸，绿柱空方量能有所放大，趋势仍有下行风险。短期指标KDJ和强弱指标RSI均已经在低位钝化，暂时没有方向。小时线看技术指标都进入弱势区域震荡，BOLL已经收口，行情进入低位震荡等待方向。 现货白银日线图显示，K线形态震荡下行形成下降通道，BOLL开口中下轨向下发散；MACD指标快慢线继续向下延伸，空方绿柱还在逐步放大；KDJ指标低位钝化，RSI指标50之下弱势运行；综合各技术指标显示，白银短线和中线均已经走弱，短期经过大幅下跌技术指标有反弹的要求。小时线看BOLL已经收口，技术指标得到一定是修复，区间震荡中等待方向性选择。 操作建议： ETF周五加仓20.34吨，机构金价低位趁机吸筹，说明后市仍将有波反弹行情。投资者可以在区间内逢低做多。 现货黄金支撑位：1340—1330(TD: 288—285) 现货黄金压力位：1360—1375(TD:292—295) 现货白银支撑位：27.50—27(TD:6250—6200) 现货白银压力位：28—29(TD:6300—6380)
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