黄金价格自1月4日跌破1400美元整数大关之后，震荡整理一直在延续之中。连续两周的低迷运行，让金价已经在技术图表上处在60日移动平均线下方，这个重要的价格走势的技术性确认，表明新的下跌趋势已经形成。 但是，由于在复杂的国际货币体系下，各国货币政策在2011年里还将以寻求本国利率最大化为目的，忽视全球整体经济复苏利益的综合效果，这必然会造成“货币超发”与“货币紧缩”的两种货币政策并存一段时间。这种复杂的国际货币体系，反应出地是“刺激消费”和“抑制通胀”的两大目的，而共同点是商品价格保持在相对高位。黄金、白银作为最典型的商品同样也会因为美元的“货币超发”保持在历史高位附近较长时间运行，因此对未来一段时间内的黄金、白银价格还不至于看的太空，这种调整还需要一个复杂的过程。 中国国家主席胡锦涛在对美国进行国事访问前夕，于 1月17日接受了美国两家媒体《华尔街日报》和《华盛顿邮报》联合的书面采访。其中最重要的一个内容是关于美元作用的回答。胡锦涛主席强调，现行国际货币体系是历史形成的，美元是主要国际储备货币，全球相当多的大宗商品交易都使用美元，投资和金融市场交易也大多使用美元。胡锦涛表示，“因此，美国货币政策会对全球流动性和资本流动产生重要影响，应该保持美元流动性的合理稳定。” 此番评论被英美媒体认为，中方是在委婉地批评美国货币政策。进近2011年之后，新兴经济体国家面临的通胀压力日趋增大，中国、巴西、印度、韩国、泰国等国均进入了加息周期之中。而发达经济体依然保持着超低利率的宽松货币环境，特别是美国在去年12开始实行的QE2计划，更是助推全球资产价格泡沫继续膨胀的主因。因此，此次中国国家主席对美国的国事访问，除了强调“中美合作”之外，还同时包含对美国“不负责”的货币政策的“批评”。这将成为短期内影响压制美元的主因，黄金将因为美元的疲弱暂获支撑。 从黄金价格变化的技术图表走势分析来看，震荡下行中的黄金震幅在收窄，表明市场参与者的交易热情不高。美元和黄金在上周的共同下跌，反应了市场避险需求的淡去，金价的向下调整，更应该看作是对过去偏高价格的修正，是真实价值回归的过程。 但是美元的过量发行是“事实存在”的，在没有明显改变“美元超发”的情况下，黄金价格还将因为通胀预期的存在而震荡反复，因此，就短期金价波动来看，有再回1375美元的可能。然而必须看到，全球大环境是经济的整体向好，通货膨胀已经开始成为全球各国接下来面对的主要经济问题。合理的价值评估并不代表资产价格的持续攀升，黄金、白银更是会提前反应世界货币体系的变革。 在各国稳定商品价格的共同努力下，黄金、白银价格还将继续较长时间的整理，高位的宽幅震荡是主要价格表现形式，高抛低吸的操作策略在震荡趋势中依然是最安全的投资方法之前，对于以判断金银价格波段投机的投资者来说，未来几个月里将是很好的波段操作机会。 预测，国际现货黄金价格主要波动区间在1355美元——1375美元之间；国际现货白银价格主要波动区间在28.10美元——28.70美元之间。
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