欧盟、美国，债券市场反差大，经济前景各异

　　基本面分析

　　葡萄牙周三(12日)通过了一项关键的市场信心测试，成功拍卖了两种政府债券。然而投资者对新债券的高利率要求让人们继续担心，该国是否会成为继希腊和爱尔兰之后又一个需要救助的国家。

　　葡萄牙官员表示，葡萄牙在拍卖会上售出分别于2014年10月和2020年6月到期的两种政府债券，总计12.5亿欧元(合16.2亿美元)，实现了原计划的最大拍卖总值，这表明投资者对于葡萄牙改善其财务状况的能力充满信心。

　　然而，虽然长期债券的平均收益率不如分析人士原先预期的6.716%那么高，但仍接近于很多经济学家认为的在葡萄牙这样的低增长国家里不可持续的水平。

　　葡萄牙为给其公共债务融资而支付高利率进一步加深了人们的担忧，即葡萄牙是否会步希腊和爱尔兰的后尘，向欧盟和国际货币基金组织(IMF)寻求援助。

　　西班牙周四(13日)很可能为出售高达30亿欧元的五年期国债而支付较高利息，这是该国今年首次试水债市，但周三葡萄牙发债取得成功，缓解了市场紧张情绪。

　　一家马德里的债券交易商称：“目前不是发债的最佳时机，但他们必须这样做。西班牙国债标售不会遇到任何问题，但以高利息发债将在很长时期内对西班牙构成负担。”

　　若再融资成本继续以去年底那样的增速上升，西班牙可能将被迫在2011年底之前向欧盟求援。交易商表示：“问题是债市极度震荡，每个人都在做空西班牙债券，每个人心里都惴惴不安，那可能将利息推升至导致西班牙需要援助的水平。”

　　据国外媒体昨日报道，由于华尔街各大银行认为经济增长将走强，以及高收益资产的需求将会上升，这些机构目前正在以2004年以来最快的速度减持美国国债。

　　该报道援引美联储近日公布的数据称，截至去年12月29日，与美联储进行直接交易的18家一级交易商所持有的美国国债净值为23.4亿美元，大大低于截至11月24日的813亿美元；这一数字也创下了去年2月份以来的最低水平。同时，公司债和抵押贷款债券的持有量则比去年的最低水平有所增长。

　　美元在昨日受到葡萄牙发债成功因素的影响下，大幅回落，在今日展开了震荡的走势，图形出现了回补破位的迹象。今日西班牙还将继续发债，若发债顺利，美元有继续向下寻找支撑的可能。

　　技术分析

　　日线图中，连续三日的回补走势迟迟未能上破楔形下沿和50%回调压力，若今日依旧不能发力上行，回补将告结束，行情将就此回到之前下跌的走势中。重要压力不变。

　　支撑：1379、1365 压力：1389、1397