中国央行持续放水 全球央行接连降息

　　央行周四上午开展了120亿元7天期和470亿元14天期逆回购操作，规模较周二2670亿元的巨额投放量有所回落，中标利率维持在3.35%和3.45%不变。至此，节后首周最终实现资金净投放1640亿元。分析认为，通过逆回购期限结构调整，央行可平抑资金价格大幅波动，降准或继续充当后备方案。
　　
　　招商银行金融市场部分析师刘俊郁表示央行今日操作力度下降，是因为资金面回缓。周二央行进行的大量逆回购及节后现金回流等推动资金面迅速走向宽松，交易商对公开市场资金需求减弱。
　　
　　昨日市场利率大幅下降。银行间市场各期限质押式回购利率全线大幅走低，均降至4%以下。其中，隔夜回购利率下降71个基点至2.6700%，创8月1日以来新低。而7天回购利率也下降61个基点至3.1674%，14天品种下降52个基点至3.44%。
　　
　　宏源证券高级债券分析师何一峰表示目前出现一级市场利率和二级倒挂的现象，7天期市场利率3.17%低于逆回购利率3.35%，说明资金面还是相对宽松。但是这种现象不会持续多久，估计两天后市场利率就又会上去了。
　　
　　今日央行操作采用了7天期和14天期逆回购，暂时放弃了之前连续6期的28天期逆回购。对此，刘俊郁指出15日存款准备金需要补缴，央行目前主要是为了平易短期资金面。未来资金面情况会如何？刘俊郁指出短期来看，接下来的资金面紧张程度有赖于逆回购操作力度。长期要看十八大后会不会有新的货币政策。同时，他认为十月份降准的可能性不大。
　　
　　央行今日缩量逆回购590亿元 资金面回归宽松
　　
　　今日央行共进行了590亿元逆回购，较周二2670亿元大幅缩水。其中，7天期交易量为120亿元，14天期交易量为470亿元，两种期限的中标利率分别为3.35% 和3.40%。分析指出，在本周连续两次逆回购操作后资金面相对宽松，但是长期表现还要看下一步的货币政策。
　　
　　招商银行金融市场部分析师刘俊郁表示央行今日操作力度下降，是因为资金面回缓。周二央行进行的大量逆回购及节后现金回流等推动资金面迅速走向宽松，交易商对公开市场资金需求减弱。
　　
　　昨日市场利率大幅下降。银行间市场各期限质押式回购利率全线大幅走低，均降至4%以下。其中，隔夜回购利率下降71个基点至2.6700%，创8月1日以来新低。而7天回购利率也下降61个基点至3.1674%，14天品种下降52个基点至3.44%。
　　
　　宏源证券高级债券分析师何一峰表示目前出现一级市场利率和二级倒挂的现象，7天期市场利率3.17%低于逆回购利率3.35%，说明资金面还是相对宽松。但是这种现象不会持续多久，估计两天后市场利率就又会上去了。
　　
　　今日央行操作采用了7天期和14天期逆回购，暂时放弃了之前连续6期的28天期逆回购。对此，刘俊郁指出15日存款准备金需要补缴，央行目前主要是为了平易短期资金面。未来资金面情况会如何？刘俊郁指出短期来看，接下来的资金面紧张程度有赖于逆回购操作力度。长期要看十八大后会不会有新的货币政策。同时，他认为十月份降准的可能性不大。
　　
　　9月25日，隔夜回购利率为至4.3892% ，而经过一个长假后，10月10日的隔夜回购利率显示为2.6700%。何一峰指出资金利率在9月底的冲高和国庆后的快速回落都是正常的季末效应。“季末结束后100bp的回落都是正常的。”
　　
　　对此，刘俊郁也表示了类似观点，季末银行由于需要满足存贷款比例的考核，需要冲存款，所以容易出现国庆前后利率的大幅转变。为保证银行的系统安全，监管部门在2008年美国的金融危机爆发后，持续要求中国的银行业提高存贷比，增加资产，降低信贷的风险。
　　
　　央行今逆回购590亿元 本周预计将净投放1640亿
　　
　　央行周四进行了120亿元7天期和470亿元14天期逆回购操作。本周预计将净投放资金1640亿元。今日未进行28天期逆回购操作。
　　
　　央行周日于例行公开市场操作中开展两期共2670亿元逆回购操作，具体是，1670亿元7天期逆回购和1000亿元28天逆回购。
　　
　　自6月底以来，央行共进行了23520亿元逆回购操作，分别为7天期、14天期和28天期。其中7天期的逆回购操作居多，9月份以来开始进行了28天期的逆回购，目前为止，已经进行了5次28天期的逆回购操作，中标利率稳定在3.6%。
　　
　　有专家认为，央行继续开展大规模逆回购操作的原因是：一方面，节后存准金的补缴导致短期资金面依旧紧张；另一方面，前期大量逆回购将于本月内到期。
　　
　　业内人士指出，央行将继续滚动投放大规模逆回购资金。