黄金蓄势待破1800

　　短期超预期非农数据暂时阻碍了黄金上行的步伐，但随着非农影响的消化，伴随QE3、宽松环境不变等长期利多效果的支持，黄金将在短期调整结束后继续尝试突破1800美元一线。
　　
　　国庆长假期间，国际金价继续受阻于1800美元/盎司的关口，总体呈现高位蓄势的态势。9月28日-10月5日期间，伦敦现货金价曾数度冲击1800美元/盎司关口，但均未能实现有效突破。10月5日美国非农数据的意外超预期强势表现，短期阻碍了金价进一步的突破上扬。但在QE3所带来的长期抗通胀需求的支持下，金价或将延续振荡走高的格局，并有机会进一步挑战前期历史高点。
　　
　　非农数据意外强劲
　　
　　短期暂阻金价上行
　　
　　10月5日，美国最新一轮非农数据超预期强势。（DOL）公布的数据显示，美国9月非农就业人数增长11.4万人，预期增长12.0万人。8月非农就业人数修正后为增长14.2万人，初值为增长9.6万人，上修幅度将近50%。与此同时，当月美国失业率迅速回落至7.8%，远低于预期水平的8.2%，8月失业率为8.1%。美国9月失业率创下2009年1月来最低，而在数据出炉之前，市场总体气氛与预期均预测可能得到的非农数据较差。因此，当10月5日超预期较好的数据出炉之时，市场出现一定的预期落差。10月5日美盘时间黄金一度出现抛售，金价一度下探至1770美元/盎司区域。每当金价接近1770美元/盎司区域时，大量的逢低买盘会涌现，此现象或说明，金价在1770-1775美元/盎司区间存在较强的买盘支持。非农数据预期落差造成的抛盘，是较为短期的行为。
　　
　　南非乱局或将延续
　　
　　强势可期联动黄金
　　
　　南非是世界上最重要的铂金和钯金生产国，其铂金储量为全球总储量的80%。前期铂系贵金属由于南非罢工和骚乱问题而出现的强劲表现，对同为贵金属板块的黄金亦曾起到了较为强劲的联动上扬效果。到了9月下旬，南非罢工和骚乱问题曾一度出现缓和的迹象，铂系贵金属的价格亦因此而显著地回落。但在近期，南非的乱局又有趋于胶着的迹象，全球最大铂金生产商AngloAmericanPlatinum称，近期已经解雇12000名参与三周非法罢工的工人。南非铂金矿的混乱局面短期看来并无快速结束的迹象。虽然在10月5日贵金属板块由于超预期非农影响而下跌，但随着短期非农的影响被消化之后，南非铂金矿事态的持续发酵或将支持铂金再次上扬，这对黄金亦有较强的联动支持效果。
　　
　　开放式QE3长期存在
　　
　　支持金价长期上行
　　
　　自今年8月下旬以来，美联储QE3从预期-预期增强-最终实现，助推黄金自前期振荡区域强势回升至目前的1800美元下方。QE3的推出，无疑提振了黄金的抗通胀需求，形成较强的利多效果，但此次的QE3与前两轮QE有所不同，一方面，对比一次性投入的QE1和QE2，QE3是开放式和逐月投入的。另一方面，此次美国的QE3亦推动了全球各大主要经济体新一轮的连锁宽松动作。在美国推出QE3之后，日本央行使出了"防御性QE"，欧洲央行也采取无限制购买债务（MOT），印度央行和澳大利亚央行在内的多家央行均透露了将进一步宽松的态度。在全球各国经济体均采取宽松的同时，美国虽然采取QE3，但美元短期迅速贬值的可能并不大，这亦在短期限制了QE3对黄金等贵金属的利多强度。总体而言，开放式QE3的长期存在，对于金价上行是长期而有力的支持。
　　
　　展望后市，短期超预期非农数据暂时阻碍黄金上行的步伐，但随着非农影响的消化，伴随着QE3、宽松环境不变等长期利多效果的支持，以及未来铂系贵金属可能的强势表现的联动，黄金或将在短期调整结束后继续尝试突破1800美元一线，1750-1770美元为较强支撑区域。