欧债危机中货币政策基本上只能争取时间 不能解决根本问题

　　昨日(7月30日)欧盟委员会(EuropeanCommission)公布的数据显示，欧元区7月经济景气指数降低，且涉及五大行业的分项指标全面下滑，其中降幅最大的包括工业与消费者环节。数据显示，欧元区7月经济景气指数为87.9，预期为88.7，前值为89.9。欧元区经济疲弱不容乐观，欧盟领导口头上的承诺不能带动经济复苏，只能采取实际的措施方可给欧洲经济带来活力。
 
　　欧元集团主席容克(Jean-ClaudeJuncker)昨日接受德法两国新闻媒体采访时表示，欧元区正处于一个关键时刻，各成员国领导人将与欧洲央行(ECB)共同恪守稳定欧元区的承诺。媒体报告显示，欧元区各国领导人将在接下来的几天里做出决定并采取相关措施来解决西班牙债券收益率高企的问题，并称："这些问题刻不容缓。"容克还表示，欧洲金融稳定基金(EFSF)将会在不影响欧洲央行独立性的同时，发挥作用。
 
　　欧洲央行昨日发布的报告显示，该央行上周继续保持离场观望模式，为连续第20周未进行国债购买操作。欧洲央行此前在保持连续19周的“场外观望”模式后，于去年8月12日当周重新出手干预债市。央行的此轮“空档期”已经超越了之前一次。
 
　　而本周欧元央行的议息会议是否会对当前疲弱且不确定性众多的经济采取降息措施刺激经济复苏成为市场关注的重点。目前众多分析师认为，为了恢复市场对欧元区财政状况的信心，欧洲央行必须重启并大幅度地提升债券购买力度。高盛集团(GoldmanSachs)研究团队表示，欧洲央行恢复实施债券购置“至少将是可能的临时性变化之一，该方案能够很快得到贯彻，德拉基评论过后，此举出台的几率大大提升。”而上述提到欧洲央行上周继续保持离场观望模式，为连续第20周未进行国债购买操作。这一点进一步增加了对央行保持当前利率不变，进一个步购买国债可能性。
 
　　前世界银行(WorldBank)行长佐利克(RobertZoellick)昨日警告称，货币政策对于解决欧债危机几乎无法起到任何作用。佐利克表示："货币政策基本上只能争取时间，不能解决根本问题。"有消息称，欧洲央行官员们正在讨论降息、以及新流动性计划等措施。然而，佐利克表示，目前最为关键的是，诸如西班牙、意大利等债务负担承重的国家能够实施财政和结构性改革措施。佐利克称："欧洲领袖们必须采取措施。德国是正确的，西班牙和意大利必须修复其财政局势，同时也需要采取结构性改革措施增加竞争力。"
 
　　美国达拉斯联储(DallasFed)昨日发布报告称，该辖区内7月份制造业活动出现严重萎缩，成为该国经济复苏步伐不如人意的一个有力证据。美国7月达拉斯联储制造业综合指数为-13.2，远低于6月的5.8。7月数据为10个月以来的最低水平。美国芝加哥联储公布的数据显示，该国6月中西部制造业指数取得增长，其中3大行业产出状况均逆转了上个月的颓势。
 
　　数据显示，经季节调整后，美国6月芝加哥联储中西部制造业指数为94.1，月率增幅达1.1%，年率增幅达11.0%，分别好于全国范围制造业0.7%与5.6%的增幅；5月中西部制造业指数自93.4下修至93.0。
 
　　从上述美国公司的经济数据来看，好坏不一。美国是否会在本周的议息会议上推出QE3或其它的措施来给美国经济增加动力，我们需要关注美国就业情况，若就业进一步恶化，那么美国将采取更多的措放来应对。而从近期的就业数据来看，并不很差。因此美联储继续观望的可能性较大。
 
　　英国央行(BOE)周一(7月30日)公布的数据显示，由于银行大额贷款利率的上升，造成了家庭及公司融资成本的增加，英国6月央行抵押贷款发放总额意外下滑，凸显了英国信贷环境依旧不佳。数据显示，英国6月抵押贷款发放总额下降3.55亿英镑，为去年6月以来首次录得下滑，并创下2010年12月以来最大降幅，5月为上升3.11亿英镑。
 
　　而6月抵押贷款许可件数下降至44192件，创2010年12月以来最低水平，预期为49000件。英国方面近期的经济数据不是很好，且英国高官也多次表示会有进一步经济刺激政策推出的可能性。
 
　　今天(7月31日)公布的调查显示，因欧洲和中国经济的放缓打击日本商品的海外需求，日本7月制造业活动以去年地震以来最快的速度萎缩。日本7月经季调后Markit/JMMA制造业采购经理人指数(PMI)为47.9，低于6月的49.9。日本财务大臣安住淳表示，近期日元单边上涨，显然没有反映日本经济基本面.
 
　　不排除任何针对汇率的举措，必要时将采取有力行动,日本在日元问题上的立场获得了包括IMF的外部支持,日元这个夏天没有理由走高.从这则信息来看日元会有动作，投资者近期可以多留心日本央行的动作，若实施干预，那么日元将给投资者带来机会,带来利润.
 
　　今天基本面重点关注欧元经济数据,欧元区多国将公布失业率,若失业率大幅提高,那么欧洲央行将不得不采取措施.另外,建议投资者关注欧元区和美国的通胀数据,通胀数据不利,那么更多的宽松政策都是空谈.另外,美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议(至1日)从今天正式开始,建议投资者更多去捕捉美国高官在开议中的言词来获得一点信息。