美欧财政宽松调门渐高

　　据路透社报道，在全球经济衰退风险上升、欧债危机持续发作的背景下，七国集团(G7)财政部长与央行行长9日将在法国马赛港举行会议，讨论各国联合行动刺激全球经济的方式。在G7成员国中，美国已完成总规模2.3万亿美元的两轮量化宽松政策，再为量化宽松加码，政策效应恐将极为有限，且通胀等副作用明显，接下来美国政府或将考虑动用财政政策为经济复苏“活血”。
 
　　G7或呼吁财政紧缩缓行
 
　　路透社援引G7官员消息报道，美国、加拿大、日本、德国、英国、法国和意大利7国已达成共识，即全球经济已进入2008年金融危机爆发以来最困难的时期，且经济确实存在“双底衰退”的风险，可能出现的情况包括，各主要经济体经济连续两个季度萎缩，或是经济勉强仍有增长，但产出缺口不断扩大。
 
　　该官员指出，出现这种情况的主要原因在于，旷日持久、反复发作的欧洲主权债务危机以及美国债务问题重创全球投资者信心。
 
　　有鉴于此，G7可能在本周会议中呼吁成员国维持宽松的货币政策，同时放慢财政整顿步伐，出台财政刺激政策，以促进疲弱的经济复苏。具体而言，G7可能建议已推出财政紧缩政策的国家、在未面临市场压力的情况下调整紧缩政策，可根据2012年经济发展情况决定2013年至2015年是否进一步实施财政整顿措施。
 
　　为应对债务危机，当前欧洲高负债国家和核心国家普遍迈入巩固财政的阵营，推出了严苛的财政紧缩措施，财政紧缩对经济增长的抑制效应不断显现。国际货币基金组织(IMF)此前已多次呼吁欧美经济体在整顿财政的同时必须兼顾经济发展，并建议各国出台财政刺激措施，为经济复苏“保驾护航”。
 
　　丹麦盛宝银行首席经济师斯蒂恩·雅各布森预计，欧洲各国采取刺激措施避免经济衰退的可能性很高。经济合作与发展组织(OECD)首席经济学家帕多安认为，目前欧洲经济体在货币政策层面上的腾挪空间不大，外界将期待各国政府推进改革，从财政层面改善经济，比如增加资金投入、刺激就业等。
 
　　不过，德国财长朔伊布勒仍坚持欧元区应实行财政紧缩政策。他表示，财政紧缩才是欧元区实现可持续增长的唯一道路。从长期来看，不断增加的债务必将阻碍而非刺激经济增长，背负巨额债务和高赤字的国家需要消除经济发展中的障碍，只有这样才能实现可持续增长。“财政紧缩措施短期内是痛苦的，但我们必须看得更远。”
 
　　据报道，除协调各国刺激经济的政策立场外，G7本周还可能提出“轮流增长”的建议，即在发达经济体增长放缓时，新兴经济体应肩负起推动全球经济增长的重任。G7可能呼吁存在大量经常账目盈余的国家提高内需，并允许其货币升值。
 
　　奥巴马欲推新刺激计划
 
　　杰克逊霍尔的全球央行峰会上没有诞生QE3，倒是美联储主席伯南克的一番表态耐人寻味。伯南克明确指出，“支撑经济长期有力增长的多数经济政策并不在央行的职权范围”，同时强调财政政策在促进稳定和发展中所发挥的作用，似乎有意将刺激经济增长的皮球踢回给美国政府。
 
　　而在沸沸扬扬的“债限之争”尘埃落定后，美国政府也重新获得一定的政策调整空间。尽管财政赤字仍然高企，但同样居高不下的失业率成为倒逼财政政策“定向宽松”的重要理由。据美国劳工部9月2日公布的数据显示，8月美国非农就业岗位数量环比增幅为零，远远低于市场预期的6.8万个，失业率仍高居9.1%。这是自1945年以来美国非农就业岗位首次出现零增长。
 
　　本周四，美国总统奥巴马将就就业问题在国会发表重要演讲。据悉，奥巴马将在此期间提出旨在提振就业的新刺激计划，其中可能包括大规模基础设施建设计划，以及延长工资税减免政策期限的建议。
 
　　据奥巴马9月5日的表态可以看出，新的就业刺激计划涵盖的项目可能包括重修公路、桥梁和其他基础设施等。他表示，美国有许多道路和桥梁需要重建，私营领域企业拥有设备和人力，同时又有超过100万失业建筑工人随时可以加入劳动力大军，可谓“万事俱备”。
 
　　奥巴马同时表示将推动国会采取行动，延长即将到期的工资税减免计划，以便鼓励企业招聘，并让更多的钱流入美国人的口袋。
 
　　此外据国家经济顾问委员会委员斯佩林透露，奥巴马将在今年秋季推出一系列重要的刺激方案。在本次就业讲话后，奥巴马还将在今年秋天就房地产市场问题提出单独的解决方案。
 
　　分析人士认为，如果上述计划能够顺利通过，将有望对经济形成一定刺激作用，并在一定程度上缓解美联储的政策压力。不过由于美国政府财政已然捉襟见肘，奥巴马的上述提议很可能遭遇国会共和党的抵制，是否能够成行以及最终的具体措施仍有待观察。