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经济全球化与金融国际化

来源：天天黄金发布：中国纸金网更新时间：2010-11-1

　　牙买加体系。

　　国际货币基金组织于1976年1月在牙买加召开会议，就布雷顿森林体系解体后的国际货币形势和国际货币体系进行协调，就建立多元化国际货币体系与多元化国际储备制度和浮动汇率制相结合的国际货币体系达成协议。废除美元的世界货币地位和美元兑换黄金官价，美元仍然是主要硬通货，但不再是世界货币和唯一国际储备；增强国际货币基金组织作用，国际货币基金组织各成员的基金份额，由292亿特别提款权增加到390亿特别提款权，石油输出国组织基金份额由5％增加到10％，扩大发展中国家的资金融通总量、国际货币基金组织贷款额度，以及出口波动补贴的贷款额度；建立多元化的国际储备体系，以特别提款权逐步代替黄金，作为国际货币制度的主要储备资金，可以市场价格买卖黄金，可选择国际货币基金组织特别提款权、美元和其他硬通货作为国际货币储备；可自由选择汇率制度，各国汇率可与美元挂钩或与若干币种挂钩，可实行固定汇率制度或浮动汇率制度。牙买加体系取得重大成果，但难以解决稳定汇率体系等问题，国际货币基金组织的协调能力有限，因此出现了改革牙买加体系的要求。发达国家提出的方案主要有，恢复金汇兑本位制方案；创立世界中央银行方案以及建立特别提款权本位方案等。发展中国家提出的方案主要是，建立主要货币汇率波动目标区和汇率小幅波动的汇率结构方案；实行对称、有效和公平的国际收支调节原则方案；通过国际集体行为创设国际储备资产，使特别提款权成为增加国际清偿能力的主要手段，改进特别提款权分配方式方案以及国际货币事务民主化，增加发展中国家发言权，发达国家增加对发展中国家的资源转移方案等。由于发达国家与发展中国家之间以及不同改革方案之间存在重大分歧，国际货币体系是纷繁复杂的国际关系调节和国际制度安排，因此国际货币体系改革可选方案不多，牙买加体系改革进程缓慢。

　　日元国际化发展。

　　从二战结束至布雷顿森林体系解体的20多年，日本经济得到了相当的发展，日元逐渐成为强势货币，各国对日元的需求增加。日元与美元和联邦德国马克（马克）的汇率不断升值，而国际贸易结算依旧使用美元，日本企业产生了汇率风险和汇兑损失。出口贸易由美元结算改用日元结算，适应日本经济国际化的发展趋势，成为日本政府推动日元国际化的动因。美国预算赤字和贸易赤字持续飙升，对日本和联邦德国的贸易赤字不断增加。美国以多种方式干预美元汇率，希望美元贬值而操纵日元和马克升值。1978年，日本实施促进日元在太平洋地区流通等日元国际化的政策措施。1984年，日美两国进行货币和汇率谈判，共同制定了《日元美元委员会报告书》，确定了日元国际化的方向，日本随后采取一系列日元国际化的政策措施。1985年9月，美、德、法、英、日在纽约广场饭店召开会议，达成五国联合干预外汇市场的《广场协议》。1美元的日元汇率，由当年9月的250日元，升至年底的200日元，1986年底再升至150日元，1987年最高时升至120日元。日本于1986年建立了东京离岸市场；1989年向国内开放中长期欧洲日元贷款，又对欧洲日元债和居民海外存款实行自由化；1999年全面放开外汇管制，扩大日元计价贸易量，提升日元外汇结算地位，培育日元亚洲债券市场等。20世纪80年代后期，持续繁荣的日本经济，促进了日元国际化进展。日元在世界外汇交易中所占比重上升，日元在进出口贸易结算中所占比重上升，日元在世界各国外汇储备中所占比重上升，日元国际化走势明显，日元国际地位不断攀升，与美元和马克构成三大国际通货，日本成为美国最大债权国。但20世纪90年代以后，日本经济长期积累的泡沫破灭，转入战后长达10年之久的持续低迷，经济影响力大不如前，对外贸易中日元结算比重持续下降，各国日元外汇储备比重持续下降，日元国际化陷于停滞。

　　欧洲货币体系与欧元发展。

　　欧洲自中世纪以后战乱频仍，以法西斯德国为代表的反人类战争机器策动了两次世界大战。二战结束之后，早在中世纪产生的欧洲统一思想，再次成为人们热议的重大问题。法国、意大利、联邦德国、荷兰、比利时和卢森堡等六国，于1951年决定建立欧洲煤钢共同体，1957年决定建立欧洲原子能共同体和欧洲经济共同体，1967年决定将上述三个共同体统一为欧洲经济共同体。1979年，西欧各国建立了欧洲货币体系，包括各成员国共同使用欧洲货币单位，形成各成员国货币按一定比重构成的一篮子复合货币；建立欧洲货币合作基金组织，各成员国缴纳各自黄金外汇储备的20%建立基金，并以此作为发行欧洲货币单位的准备；建立欧洲货币汇率运行机制，作为欧洲货币体系的中心，以实行稳定的汇率体系，各成员国货币之间保持可调整的固定汇率，对欧洲货币汇率运行机制以外国家的货币则实行联合浮动。欧洲货币体系的建立对欧洲经济一体化起到了积极作用，各成员国货币汇率波动幅度缩小，国际收支状况改善，通货膨胀率降低，有利于国际金融市场稳定。1991年12月，欧洲经济共同体成员国召开首脑会议，达成《马斯特里赫特条约》，欧洲经济共同体更名为欧洲联盟。各成员国分三个阶段完成了欧洲联盟一体化任务，即加入欧洲货币体系的汇率机制，实现各国宏观经济政策的协调，建立统一的欧洲货币和独立的欧洲中央银行；各成员国为实现欧洲货币一体化完成了经济趋同化标准，包括通货膨胀率不得高于欧洲联盟3个最低国家平均水平的1.5%，政府长期债券利率不得高于欧洲联盟3个通货膨胀最低国家平均水平的2%，财政赤字不得高于国内生产总值的3%，公共债务累计额不得高于国内生产总值的60%，各国央行法律必须同欧洲央行法律兼容，等等。1998年5月2日在布鲁塞尔召开的欧盟特别首脑会议，批准比利时、德国、西班牙、法国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、奥地利、葡萄牙和芬兰等11个欧盟成员加入欧洲货币联盟，成为欧元创始国，于1999年1月1日开始发行欧元。欧洲货币联盟建立和欧元诞生，对欧洲联盟经济一体化和国际货币金融体系发展，产生了重大和深远的影响。

　　国际货币体系发展以及国际货币体系较量。

　　国际货币体系发展与世界经济发展紧密相连。国际货币金本位制度发源于老牌的欧洲资本主义国家，很多国家当时实行了金本位货币制度，但这种制度没有发展成为世界货币体系或区域性国际货币体系。随后发展起来的英镑、法郎和美元国际货币区，都是以经济实力为基础、以主导国货币为中心的松散型区域性国际货币制度，仍然没有构成完整的国际货币体系，但货币主导国在经济上处于支配地位，取得了对非货币主导国的比较优势。布雷顿森林体系确立了美元的世界货币地位，排除了其他强势货币成为世界货币或区域性国际货币的可能，有力地促进了美国的经济扩张，确立了美国的世界金融中心和经济中心地位。牙买加体系解决了布雷顿森林体系解体后国际货币制度和国际收支平衡的部分问题，当时还没有出现其他的强势货币，美元的世界货币地位仍然比较稳固。牙买加体系生成之后，日本展示了二战战败国的经济成就，为日元国际化作了艰苦的努力，日元一度显示了欲与美元抗衡的实力，但终究没有成就日元国际化的梦想。欧洲联盟建立初期，面对整合各成员国经济制度和抵御亚洲金融危机影响等多重任务，欧元面世时欧元币值一度疲软，招致国际社会和欧元区国家非议。然而欧洲联盟成员国统一步调并紧密合作，实现了经济、财政和货币制度一体化，欧洲联盟成员国不断增加，欧洲统一市场不断扩展，欧元一改疲态转而走强，成为能够与美元抗衡的国际发行、支付、清算、储备货币，欧元债券成为主要投资对象。欧洲货币体系和欧元是世界上第一个为区域经济一体化服务的区域性国际货币体系，以统一开放的市场机制和严谨缜密的经济财政货币政策为基础，整合成员国不断发展的强大经济实力，承继德国马克、法国法郎和瑞士法郎等欧洲主要货币曾经发挥的重要作用，成为与强势美元抗衡的独立货币体系，为其他区域经济共同体的发展提供了示范，这是美国难堪而又必须面对的现实，是二战后经济全球化和金融国际化最为重大的成果之一。