北京时间10月28日凌晨消息，媒体周一引述知情人士说法报道，欧洲央行采购私营部门资产的规划可能无法实现预定的目标，要求央行在2015年初采取更大胆行动的压力应该会继续增加，而购买政府债券是一个可能的选择。
欧洲央行从上周开始购买贷款担保债券，并计划从2014年晚些时候开始购买更多资产担保证券，也就是打包出售的银行贷款，希望通过这些措施来刺激对企业的贷款，支持欧元区的经济增长。
欧洲央行行长德拉吉曾说，他希望这些采购规划，加上对欧元区银行提供新的低成本贷款的项目，可以将欧洲央行的资产负债表规模扩大到2012年早些时候的水平，也就是相比目前增加约1万亿欧元。
但是资产担保证券市场流动性不足的状况和可供购买的高质量票据的稀缺意味着，欧洲央行以当前项目可能无法实现预定的刺激效果。
欧洲央行会在12月通过有针对性长期再融资操作（targeted long term refinancing operatio，TLTRO）向区域银行提供第二轮长期贷款，可能帮助其部分完成扩张资产负债表规模的目标，但是第一轮供款仅仅得到826亿欧元的需求，使得这一前景也不容乐观。
对事态发展有了解的一名消息人士说，“有人已经认识到，当前的采购项目应该不会生效，规模太小，但是问题实在太大太大。”
另一个消息来源说，“我们完全知道这两个市场并没有那么单一，很可能的是，依*它们自身并不足以将我们的资产负债表扩大到我们希望的程度。”
在回应媒体询问时，欧洲央行的一名发言人说，“有针对性长期再融资项目和对资产担保证券以及贷款担保债券的采购是被视为一个打包方案的。这三组措施对欧元系统资产负债表规模的总体影响将是相当可观的。”
决策制定者们正竭尽全力希望重振欧元区经济，在几乎没有增长走势之外，欧元区的通货膨胀率也维持在0.3%的低水平，远远没有达到欧洲央行所要求的，接近但是略低于2%的目标。
欧洲央行副行长维托-康斯坦西奥（Vitor Constancio）在本月早些时候曾说，满足央行采购标准的贷款担保债券的存量约为6000亿欧元；他也表示，在新的计划下，质量达到央行采购标准的资产担保证券是大约4000亿欧元。
第一个消息来源说，欧洲央行实际可以购买的资产担保证券数量要“远低于”4000亿欧元。紧张的供应造成这类票据的价格有飙升的风险，使得央行更难买入。第二个消息来源也说，“这可能导致更低的购买量。”
路透社在上周引述多个消息来源说法报道，为了扩大刺激力度，欧洲央行正考虑购买企业债，正式的决定可能最快在12月做出，采购行动有望在2015年初启动。
购买企业债有望扩大欧洲央行私营部门资产采购项目的广度，但是也可能带来很多问题。第一个消息来源说，“这是一个具有自身特点的市场，很难在其中达到预定的规模。”
债券市场参与者和分析人士说，可供购买债券的供应短缺将使得这个新计划更多是象征性的，而没有什么实质作用。
德拉吉曾强调，仅仅依*欧洲央行是无法解决欧元区的问题的，并呼吁被危机所困扰的国家积极实施改革。他还几乎毫无掩饰地要求德国进行一轮以预算赤字提供资金支持的投资开支。
但是考虑到改革需要时间，而德国坚持要执行严格的预算纪律，支持萎靡的欧元区经济的重担还是会落在欧洲央行的肩上。
即使加上可能的企业债采购，现有资产购买项目所存在的限制也引发了市场疑虑，那就是欧洲央行可能会被迫开始购买主权债务，这个巨大，流动性极好的市场可能帮助项目产生足够的影响。
但是央行通过印钞来采购主权债务，也就是所谓的量化宽松措施是德国央行坚决反对的一种做法。德国央行行长延斯-魏德曼（Jens Weidmann）担心，这可能成为对政府的融资行为。
第二个消息来源说，“我们的生活正因为这种是否应该进行量化宽松的意识形态层面讨论变得极为复杂。德拉吉试图找到一条中间路线让央行理事会不至于分裂。”
在被问到量化宽松措施是否已经有所需要的明显多数支持时，这个消息来源说，“可能会有量化宽松的多数支持，但是不会是绝大多数。德国人不是孤军奋战，不是只有延斯-魏德曼在反对。”
曾担任德国央行副行长的欧洲央行执行委员会成员萨宾-拉腾施拉格（Sabine Lautenschlaeger）在周日期间说，她相信，类似采购主权债务这样的非常规政策措施只应该作为对抗通货紧缩的最后手段被采用。
第三个欧洲央行消息来源说，2015年1月的欧洲央行理事会会议可能是央行释放是否会在当前债务采购项目之外再采取更多措施的信号的机会。
消息人士表示，欧洲央行首先需要等待对12月的第二轮长期再融资操作放款状况进行评估，并观察资产担保证券和贷款担保债券的采购活动形成的影响，以及央行幕僚层在12月完成的经济前景预测报告。
第二个消息来源在谈到刺激措施的下一个决定时说，“基本上是说，1月之前不会有什么决定，除非经济增长和通货膨胀数据在那之前变得非常糟糕。”
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