透过美国阴谋论看黄金价格2013年前景

　　未来金价能否上涨，在很大程度上取决于美元的走势，而美元的走势又取决于货币战争的结果。如果条件合适，黄金市场可能在今年上半年就走高，冲击历史高位；如果条件不合适，则可能先跌后升，或者振荡更长的时间。
　　
　　回顾2012年行情，令人感到既失望又充满希望：失望是因为这一年金价的上涨幅度远低于预期，全年均价（伦敦下午定盘价）为每盎司1668.98美元，而最高价也只有1791.75美元。相比之下，伦敦金银市场协会在2011年底时请全球28位黄金分析师给出的2012年金价预测中，对全年均价的预期大多在每盎司1700美元到每盎司1900美元之间，而所有人中对最高价的最低预期为每盎司1800美元（两人），其余的均在每盎司1900美元之上，而且大多预期会超过2000美元。
　　
　　但是无论如何，2012年全年平均金价比2011年还是上涨了近100美元，虽然升幅只有6.2%，是自2001年牛市启动以来最低的，但仍保住了牛市态势，因此仍旧给人以希望。
　　
　　回顾这一年的黄金市场，最主要的特点就是高位振荡、窄幅波动。全年将近300美元的波幅，比上年下降了一半多；全年均价6.2%的升幅与上年接近30%的升幅相比更是大为逊色。但是，年均价依然维持涨势表明黄金市场中多数投资者还是看好金价。
　　
　　全球经济萎靡不振，各国央行纷纷实行宽松货币政策，使投资者降低了对信用货币的信心，是推动金价上升的主要动力。但是，2012年并没有出现预期中的恶性通货膨胀现象，使得避险需求下降，黄金走势不再完全与美元背离，成为当前黄金市场的重要特征。
　　
　　虽然各国央行特别是新兴市场国家央行购金依然踊跃，央行售金协议签约国不再出售黄金，对市场有促进作用，黄金交易所交易基金（ETF）的持金量稳步上升，接近历史高位，但市场依然不见起色，难以突破每盎司1800美元关口。这显示市场上有大资金在人为压低金价。
　　
　　展望未来走势，当前出现了两种意见：一种认为黄金市场的牛市已经上涨了12年，应该进入熊市下跌了；另一种则认为黄金价格牛市远没有结束，未来还会大幅上升，甚至涨到每盎司3000美元、每盎司5000美元。
　　
　　尽管第二种想法看来可能有些偏颇，但分析师认为黄金价格目前仍然处于合理的空间之内。因为从实际金价来看，即抛开通胀因素的影响之后，1980年的最高价每盎司850美元已经相当于今天的每盎司2500美元，所以金价应当还有很大的上升空间。但是，未来黄金价格能否上涨，在很大程度上取决于美元的走势，而美元的走势又取决于货币战争的结果。
　　
　　自2008年金融危机爆发后，欧债危机极大地打击了欧元，所以虽然金融危机始自美国，却给欧元区造成最大打击，美元大涨，并一度使金价下跌超过30%。另一方面，美国实行宽松的货币政策，使新兴市场国家外汇大量流失，经济倒退。事实上，是美国在利用手中的美元做武器，损人利己。
　　
　　金价走势并非是一个孤立的问题，而是与国际上这场货币战争紧密相连的。当前黄金更多地流向东方新兴国家，中国、印度、土耳其、越南等国家大量买入黄金，所以金价上升还是下跌，是一个东风压倒西风还是西风压倒东风的问题。对美国来说，它并不希望金价上升，因为这意味着美元贬值。
　　
　　美国政府、大机构和媒体的口径非常一致，在前几年经常被提到的美国政府双赤字已经很少被提及。虽然近来这方面确实有所改善，但问题依然存在，只不过美国人不愿把事实真相暴露出来而已。
　　
　　比如，2012年9月美国的贸易赤字为415亿美元，全年贸易逆差预计为4000亿美元~5000亿美元。与前几年高达8000亿美元的逆差相比虽有所下降，但仍不是个小数目。美国总统奥巴马提出的将出口翻番的计划并不那么容易实现。在到2012年9月30日结束的2012财年里，美国政府的财政赤字再次突破万亿美元，这已经是连续第四年突破万亿美元水平。
　　
　　面对如此之高的双赤字，美国政府的办法就是发行债券。目前美国政府的债务已经突破16万亿美元，再次达到债务上限，也就是美国国会批准的美国国债最大发行额。据测算，如果按美国目前的举债速度和赤字增加速度，到2023年，美国政府的全部收入将主要用于偿付到期债务及利息。
　　
　　从美国政府的角度来说，它并不愿意美元大幅贬值，因为如果美元贬值，美国的债券就卖不出去，无法维持政府运营。而金价上升就意味着美元贬值，所以美国政府希望打压金价。虽然是否存在这种行为并没有直接证据，但国际上已经有人在1998年就成立了黄金反垄断行动委员会，反对国际央行对金价的控制。他们认为，随着各国央行储备日益减少，金价将上涨到每盎司3000美元。
　　
　　2012年11月，美联储拒绝德国央行检查其存在美国的1536吨黄金储备。如果其他各国纷纷效仿德国，将很可能引起一场金融危机。此前委内瑞拉已要求召回其黄金储备，而瑞士、荷兰也都提出过要求检查其存在美国的黄金储备是否安全，美国一概予以拒绝。
　　
　　2012年6月6日，国际货币基金组织[微博]前总裁卡恩就曾声称，他掌握美国191.3吨黄金储备失踪或下落不明的证据。随后这件事不了了之。
　　
　　有迹象表明，美国很有可能将寄存在其库房里的黄金出借以牟利，进而对黄金市场造成压力。如果将来有事实证明美联储或者其他国际组织持有的黄金出现问题，必将引发金价大幅上升。
　　
　　而从另一方面来看，当前国际金价的下跌处于一种非理性的状态，因为多数人对金价依然看好，这一点可以从ETF的持仓量不断增加中看出。这样就出现了一个问题：企图从金价上涨中获利的大资金不会轻易把金价拉高，以避免出现为大众拉抬轿子的局面，它们一定要先把金价打下去，让多数人不敢再持有黄金，再快速拉高金价获利。所以，当前国际黄金价格迟迟不能上升正是大资金在等待时机。
　　
　　从技术上来说，此次黄金价格上升到每盎司1920美元后出现下跌，至今最大跌幅只有20%多一点，而本次牛市前两次大幅调整的幅度分别是33.8%和25.8%。所以，按照时间换空间的推算，本次调整的时间可能要长一些，而且也不排除再次创出新低的可能。
　　
　　如果条件合适，黄金市场可能在今年上半年就走高，冲击历史高位；如果条件不合适，则可能先跌后升，或者振荡更长的时间。作为投资者，目前要做的事情就是耐心等待。相关阅读