专家分析：2012年我国外汇储备增幅缘何创9年新低

　　中国人民银行10日发布的数据显示，截至2012年底，国家外汇储备余额为3.31万亿美元，与2011年末相比，全年外汇储备增加约1300亿美元，增幅是2004年以来最低值。
　　
　　据新华网报道，历史数据显示，近10年来，国家外汇储备增长不断加快，并于2007年达到年度增加4600多亿美元的历史最高水平。但2011年开始，外汇储备增幅开始明显放缓。
　　
　　交通银行(行情 股吧 买卖点)首席经济学家连平说，国际收支不平衡是多年来我国外汇储备不断快速增长的重要原因。近年来，我国在改善国际收支方面做了很多努力，经常项目顺差占国内生产总值的比率从2007年峰值的10%降至2011年的不到3%。随着国际收支顺差变小、人民币汇率预期出现分化以及国际金融形势的变化，我国外汇储备出现季度增减交替的局面，年度增幅随之放缓。
　　
　　继2011年第四季度我国外汇储备出现1998年以来首次季度负增长后，2012年一季度外汇储备一度大幅增长1238亿美元，随后于二季度再次出现季度负增长，较一季度减少650亿美元。下半年外汇储备呈小幅增长趋势，三季度增长500亿美元，四季度小幅增长约200亿美元。
　　
　　海关总署10日公布的数据显示，2012年我国外贸顺差2311亿美元，较上年扩大48.1%。
　　
　　“在外贸依然保持较大顺差、外商直接投资继续净流入的情况下，外汇储备仅增加了1300多亿美元，说明资本和金融项目下存在净流出。”招商银行(行情 股吧 买卖点)金融市场部高级分析师刘东亮说。
　　
　　2012年第二和三季度我国资本和金融项目连续逆差，前三季度累计逆差854亿美元，而上年同期为顺差2341亿美元。
　　
　　外汇资产从央行转向境内机构和个人持有以及国内企业“走出去”对外投资步伐加快，是我国外汇储备增长放缓的重要原因。
　　
　　国家外汇管理局数据显示，2012年前三季度，企业等市场主体在银行的外汇存款余额增加1388亿美元，银行自身增持外汇头寸120多亿美元，除部分发放境内外汇贷款外，其余由银行用于境外放款和投资。对外投资方面，2012年前三季度，我国非金融部门对外直接投资525亿美元，同比增长29%。
　　
　　多年来，在外贸顺差和人民币不断升值的推动下，我国外汇储备始终处于高速增长状态，巨额的外汇储备给人民币造成了升值压力，也使得国内货币政策调控的空间日益窄小。同时，持有的巨额的外汇储备也面临着巨大的保值风险。
　　
　　金融专家赵庆明说，外汇储备改变了以往持续高速增长的态势而趋于稳定，这是我国多年来所期待看到的结果，对降低人民币升值压力，保持人民币汇率基本稳定具有重要意义。
　　
　　国家外汇局有关负责人此前也表示，当前，我国国际收支顺差减少、外汇储备增长放缓，符合国家宏观调控方向，有利于促进对外经济平衡。
　　
　　刘东亮预计，未来我国贸易顺差仍会呈现趋势性收窄，资本流动可能呈现不稳定的局面，流出流进交织。我国外汇储备快速增长的趋势已经结束，预计未来一段时间将进入缓慢增长、季度增减交替的阶段。
　　
　　赵庆明建议，应进一步推动藏汇于民、藏汇于企，提高外汇投资的收益率，改变目前国际收支被动平衡的局面。