理性应对金价暴涨

　　今年8月份以来，在突如其来的国际金融风暴的席卷下，国际资本市场哀鸿一片，惟有黄金价格一路高歌，8月23日国际期金价格一度飙升至每盎司1910美元上方，首次突破了“千九”大关。在8月的二十个交易日里，金价上涨了约300美元，2011年8月有望成为29年来黄金价格涨幅最大的月度。黄金价格自2011年初的低点1308.37美元以来一直维持上涨局面，截至8月24日已达1852.8美元，累计涨幅达到41.57%。尽管25日回调到1758美元，但金价还在高位震荡。
 
　　事实上，黄金价格从2008年9月美国雷曼兄弟公司破产以来，就一直没有停过上涨。金价自2008年上涨5.6%后，2009年上涨25%突破1100美元每盎司，2010年又上涨近30%突破每盎司1400美元。
 
　　国际期金持续上涨的根本原因，是市场对美欧债务危机的悲观预期产生避险需求所致。8月以来，标普调低了美国主权信用评级，市场也调低了美国和欧洲今年经济增长的预期。当前，美国第三轮量化宽松政策预期不断加强，这些因素导致国际期金连续翻越了“千五”、“千六”、“千七”、“千八”、“千九”大关，处在1980年以来从未有过的高位。
 
　　专家分析，面对国际期金的飙升，既要看到黄金对一个国家储备的重要性，又要看到黄金价格的上涨对宏观经济带来的影响。
 
　　首先，黄金储备对于国家货币储备的多样化至关重要。中国人民大学公共管理学院教授刘昕表示，由于黄金具有货币属性，目前许多国家包括西方主要国家国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位。国际货币基金组织保留了大部分黄金储备，就是看重黄金的货币属性。20世纪90年代末诞生的欧元货币体系，明确黄金占该体系货币储备的15%。黄金仍是可以被国际上接受的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大国际结算货币。根据中国人民银行发布的上半年金融数据，截至6月底，国家外汇储备余额已达到3.1975万亿美元，而按照世界黄金协会7月公布的最新数据，我国黄金储备只有1054.1吨，占外汇储备的比重为1.6%，在国际上还处于较低的水平。因此，根据经济运行情况，适当增加我国黄金储备，是十分必要的。
 
　　其次，黄金价格的上涨对宏观经济运行将产生影响。北京产权交易所董事长熊焰说，黄金既具有商品属性，又具有货币属性。通胀水平的上升，推升黄金价格；而黄金价格的上升，反过来推动通胀预期。黄金价格波动，是考察CPI趋势的重要窗口。由于当前黄金价格继续上涨，国际流动性充足，市场对国内通胀预期比较浓厚。因此，要保持总供给和总需求的基本平衡，加强宏观调控的针对性、灵活性和前瞻性，进一步管理好通胀预期，保持价格水平的基本稳定。
 
　　另外，金价高企，可能引起市场对引入改良的金本位制货币体系的联想。刘昕表示，即使是经过改良的金本位制货币体系，也不可能是未来国际货币体系目标。国际货币的实践已经反复证明，金本位制货币体系已成为过去。因为，黄金产量不能满足流通需要，动摇了金本位制的基础。黄金成为一种世界公认的国际性货币是在19世纪出现的金本位时期。1717年英国首先施行了金本位制，直到1816年正式在制度上给予确定。但是，由于世界黄金产量不足以支付越来越广泛的世界贸易结算，金本位制逐渐退出历史舞台。另外，经过改良的金本位制存在既要平衡国际收支又要维持金价稳定的不可调和的矛盾。正是这种矛盾，才使得布雷顿森林体系破产，并充分说明经过改良的金本位制行之不远。
 
　　当前，国际金价高企，获利盘随时会回吐，导致金价短期回调。但国际经济形势动荡，由美债危机引发的国际金融风暴仍在继续，欧洲债务危机短期内并未找到良策，国际流动性充足，金价将在未来一段时间内仍要维持高位震荡的局面。