美债泛政治化违约难 黄金趋势看好不宜追高

　　今日亚洲时段早盘，奥巴马就债务问题发表电视讲话，但讲话内容未显示谈判取得任何进展，投资者们对奥巴马的呼吁能否打破债务谈判僵局表示怀疑。市场失望之余，美元指数大幅走低，不过黄金并没有跟随美指的大跌大涨，这值得投资者关注。目前黄金处于强势地位，但市场仍然对美债问题不死心，仍然认为美国达成债务和解的可能性较大。

　　近期美国著名投资家罗杰斯表示，他正在做空美国国债。罗杰斯认为，美国主权债务已经失去AAA评级，评级机构早就应该调降美国的信用评级了。另外，罗杰斯表示他不会买入任何一张30年期美国国债，而他正在把手中的国债卖给美国财政部，他正在做空30年期美国国债，并可能会考虑做空5年和10年期国债。罗杰斯表示，美国国债市场是当今世界出现了一些泡沫的市场之一。

　　罗杰斯的意思就是他认为美国国债收益率会上涨。笔者也这么看，不过美国国债收益率看涨到不一定和目前的美债危机直接挂钩。从10年期美国国债走势图中我们可以看出。虽然美债闹得沸沸扬扬，但是美国国债收益率并没有向希腊或者意大利国债收益率那样飙涨。显示出市场并没有出现恐慌，反倒是当初美国QE2结束的时候美国国债收益率上涨的比较快。

　　另外尽管对美国经济持有悲观看法，但罗杰斯表示，他正在做多美元和欧元，但就现在来说，他选择增持美元而非欧元。这意味着罗杰斯认为，美国会选择强势美元政策。在强势美元政策的同时国债收益率上涨，表明罗杰斯认为美国不会再用量化宽松政策来刺激经济，转而打算利用吸引海外资金回流美国的方式来维持美国经济的流动性。

　　罗杰斯的消息和人脉肯定比我们广，虽然这个老头经常看空做多，看多做空。但是对于他的解读我们仍然应该给予一定的重视。由于德国经济增长的减缓，欧元区继续加息的预期已经下降，那么在美国国债得到妥善的解决之后，美元指数会不会迎来一段长时间的上涨呢？按照老罗的想法，他认为会。

　　不过此种美元上涨似乎不会对黄金造成本质性威胁，因为避险情绪同样会推高欧元走势。要命的是QE3可能真的希望不大了，黄金飙涨的可能性大大降低。

    巴菲特说过，只有在潮水退去的时候，你才知道谁在裸泳。现代金融业只是衍生于实体经济至上的花朵，在经济全球化的今天，当金融潮水退去，当我们思考金融风暴后的世界经济格局时，谁再裸泳一看便知。我们在用美国的苹果电脑、通用汽车、波音飞机和花旗银行。日本的索尼松下随处可见，而坐奔驰开宝马早已深入人心，德国货就是高质量的代名词，正是这些强大的实体经济支撑起了发达国家的经济框架。反观危机各国，试问读者，你能想起你上次用希腊货，或者葡萄牙货，甚至是意大利产品是什么时候么？橄榄油？

　　同样的道理，黄金始终只是保值产品，黄金能用来促进生产？投资建厂么？不直接能。黄金更重要的作用恐怕还是保证投资者的投资信心。由于黄金不能增值，不能产生利息，因此投资者对黄金的本质还是应该有足够的认识，当有一天热钱找到了更好的去处时，黄金的热潮也将散去。不过现在问题是现有更好的去处么？去投资建个厂？这似乎比买黄金还不*谱，因此黄金的牛市还会延续!

　　美债方面，昨日两党也准备开始赤膊上阵了。参议院民主党领袖里德建议，一次性上调政府债务上限2.4万亿美元，同时削减赤字2.7万亿，不加税也不削减医疗保险及补助。不过，共和党并不买单。众议院共和党领袖博纳坚持“两步走”上调政府债务上限，短期内先上调债务上限1万亿，削减赤字1.2万亿，2012年再上调1.6万亿债务上限，同时削减赤字1.8万亿或更多。

　　这样解读起来就相对简单了，钱不是问题，时间才是问题。

　　本质上讲上征不征税只是一种名义说法，政府不加税，但是拼命地印钱，发国债效果也是一样的，等于变相的加了全民的税（因为会出现通货膨胀），因此再加税方面民主党愿意“让步”。因为他想要的是到2012年年底的解决方案，而这样就可以把美债问题拖到明年大选之后再解决。

　　你精我也不傻。共和党的2部走的计划就是为了让美债危机在大选之前再发作一起。让奥巴马政府2012上半年什么也干不了，一方面的忙大选，一方面的想美债。这样一来美债危机就彻底明了了，什么减税计划达不成一致啊，浮云的很。

 　 为了政治利益，为了总统宝座。祭公器以为私立，这场争吵中，美国两党都是输家，只是苦了全球的投资者，美债的靴子一天不落地，投资者就要担惊受怕的再过一天。不过既然是政治恶斗，就更注定了违约的可能性很低，也许最后时刻两党先达成一个能管2个月的短期协定？反正政治家门不会让美国这么轻易地违约。

　　从盘面上看，黄金表现依然强劲，昨日开盘不久就再次刷新历史新高。黄金本轮上涨明显是避险情绪推升的结果。这点也可以从瑞郎、日元的形态上得到印证。因此同样黄金也面临美债危机突然解决的风险，虽然两党僵持不下使美国评级遭调降和违约的可能性上升，但是主流意见仍然认为两党能达成某种协议。

　　在美债危机过后，黄金将迎来秋季的旺季，因此预计黄金未来走升的动力仍然强劲，之前做多的投资者可以继续持有。但是空仓的投资者尽量还是等待地位做多的机会，或者等待消息面明朗，高位追多还是存在较大的风险。本周五之前美债就有可能出结果，由于8月2日是周日，因此要是周末出结果，就有可能出现下周一金价跳空等现象，因此建议保持观望。另外在周五也会有部分获利回吐盘，因此金价可能将会下跌。