股指期货的三种套利模式

    期货市场的套利主要有三种模式，即跨月套利、跨商品套利及跨市场套利。

    1、跨月套利 即跨交割月份套利，是指投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间价格差距的变化，买进某一交割月份期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类期货合约，以谋取利润的活动。其实质是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。这是最为常用的一种套利形式。例如：如果你注意到5月份的沪锌和6月份的沪锌价格差异超出正常的交割、储存费，你应买入5月份的沪锌合约而卖出6月份的沪锌合约。过后，当5月份沪锌合约与 6月份沪锌合约更接近而缩小了两个合约的价格差时，你就能从价格差的变动中获得一笔收益。跨月套利与商品绝对价格无关，仅与不同交割期之间价差变化趋势有关。这种套利可细分为三种形式：牛市套利、熊市套利、蝶式套利。

    2、跨商品套利 是指利用两种不同的、相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利，即买进（或卖出）某一交割月份某一商品的期货合约，同时卖出（或买入）另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。

    3、跨市场套利 也叫跨市套利，是指投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。比如说小麦的销售价格，如果芝加哥交易所比堪萨斯城交易所高出许多而超过了运输费用和交割成本，那么就会有现货商买入堪萨斯城交易所的小麦并用船运送到芝加哥交易所去交割。