在美联储向世界上的美元套利交易者提供6,000亿美元的“免费赠品”和8个月的派对时光后的一天，世界商品市场中的名人云集在纽约证券交易所，讨论世界市场的现状和未来。由于我们今天没有观察金属价格的变动情况，所以，我们今天会为你提供一些来自在纽约市（别名为“the Big Apple”）举行的商品会议的有用信息。希望以下的内容能够发人深省。 第一部分 Sam DeRosa-Farag——Morgan Creek Capital Management (PIMCO) “我们正处在将世界资源从7国集团（G-7）重新分配到世界其它地方的进程中。某些商品是至关重要的（例如食品），并且因此这样的领域会出现大的资本投资，因为这让此类投资更有效。其它的商品表现出无效和不平衡的市场迹象。几乎世界上的每个人都能买得起一件衬衫，但不是世界上的每个人都能够吃得起饭。” PIMCO并不“拥有”商品；相反它投资于商品期货。它仅仅做多商品期货投资，这可以为传统的股票/债券投资组合提供通胀对冲。在一个世纪中，美元价值的变化不超过2%—3%。然而，过去60或70年的政治现实（民主）是改变美元价值的东西。在日本，情况并非如此。他们没有那些不愿意接受自己决定后果的选民。美国正变成一个资本密集型的国家。 G-7国家的人提供的‘笼’效应正高度分散人们的注意力。通过你（此刻）居住的地方来对世界做出判断不是件非常好的事情。实际上，世界正在经历一个超过4%的GDP增长速度，并且正显示出令人难以置信的繁荣水平。 Dennis Gartman ——《The Gartman Letter》 “你并不是‘投资’在商品中；你是在交易商品。有时候你必须要做多，也有时候，你得做空。在关注棉花市场有30年后，（我们觉得）它目前的交易价为1.35美元的事实是令人吃惊的，但是我们实际上正在竭尽全力地使用世界上的棉花。我们也将需要更多的玉米和大豆粉，以及任何其它将会提供给这个世界上的牛和鸡食用的东西。在棉花市场，期货溢价已经消失，而现货溢价是家常便饭。 美联储应该因为它在2008年所作的事情而受到赞扬。务必要清楚，我们不内爆（我们在2008年差点就这样）就是美联储被认为应该去做的事情。现在QE2（第二轮量化宽松）是另外一回事。美联储是否应该限定通胀率和资产价格的目标位呢？美联储基本上表示：“我们正在制定资产价格水平的目标位。”美联储将会关注股票价格，而这也是你应该关注的东西。我们即将会看到美国（以及中国等其它地方）开始进入一个经济增长更有力的时段（会超过许多专家目前的预期）。人们可以投资于经济发展所需的基础商品中。投资在那些当你砸到脚时会觉得疼的“东西”中。 因为QE2,美联储犯了个错误，因为它向自己目前正在“关注”的事情（通胀和失业率）中增加了一个新的层面。资产价格正在走高（并且那包括股票和商品）。因此，此刻你想要做多这些东西。但是请记住，你并不拥有商品，你只是交易它们来获利。 Bob Greer—PIMCO 美元贬值10%只会刺激CPI上升0.5%。食物和能源在CPI中仅占25%，但在CPI的波动性中占到了70%。价值1美元的商品投资将会保护一个投资组合价值中的10美元不受通胀影响。 Axel Merk——Merk Investments “欧元区作为一个整体并没有呈现出显著的经常项目赤字。伯南克表示，美元的疲软并不是由通货膨胀引起的。我们不认为这样。然而，如果让市场因素决定，我们会有通缩。这是决策者不想/不能承受的东西。风险利用/风险均衡的钟摆最近几个月驱动了美元的走势。此刻，各资产类别正被投资者‘追逐’，并且因此它们是高度相关的。投资者正在追逐美联储的决策，而不是基本面。” Brad Zigler——Hard Asset Investor.com “如果你想从单纯的供需基础来观察黄金的基本面，那你可能是在谈论一个850美元/盎司的现实世界价格，而剩余的部分是真正的恐惧溢价。当你看到金价在1,350.00美元左右时，这就意味着当前的恐惧溢价为500美元。” Lara Crigger—— Index Universe “阴谋论者宣称，主要的黄金ETFs并没有定期进行审计，因此投资者不能必然相信这些基金声称持有的黄金实际存在。这100%是假的。事实上错了。不正确。美国投资者现在可以接触到的所有主要黄金ETFs都进行独立的审计，包括GLD。 一种审计是全面审查，而另一种是随机抽样。在某种程度上，ETF的黄金实际上比你在金币商店或者经销商那里看到的还要值得信赖，因为银行会提供一份书面记录，追踪每根金条的整个生命周期，从铸造到保管。在银行之外，很难看到同样经过认证的书面记录。 Philip Klapwijk——GFMS “将宽松货币政策的变量从黄金市场中抽出来，并且假设央行开始提升利率，之后所有原来的预测都不再算数。想象一个情景——当投资者不再参与投资，那么投资需求就会崩溃。价格将会回落到一个能让市场“放晴”的水平位，因为废料供应将减少，而珠宝销售将增加。”
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