资本巨鳄介入金市 逼空将成为可能

　　今年以来，关于索罗斯、鲍尔森、罗杰斯等人出于各种方式的，对黄金市场的力挺引人注目。而对于一向“老谋深算”的这些“巨鳄”来说，为什么要高调介入已经走了十年牛市，连普通投资者都会开始慎重操作的黄金市场呢？

　　从以下的一些言论和数据中，我们不难看出，这些投资大鳄在看待黄金的问题上，不只是在说，更是在做。

　　2010年年初，被称为美国对冲基金业巨子的约翰鲍尔森开始豪赌黄金，鲍尔森名下的Paulson & Co.已是AngloGold Ashanti Ltd.和Kinross Gold等金矿企业的主要股东，对这些股票的吸纳主要是在今年完成。数据显示，在鲍尔森管理的约300亿美元中，有超过10%的资金配置在了黄金相关投资领域。

　　2010年5月，著名投资大师罗杰斯发言表示，各地的纸钞都在贬值，只能把资金投入实际资产，预测黄金将在10年内跨上每盎司2000美元的价位，并强调自己一辈子都不会卖出黄金；7月份罗杰斯再次光顾中国，并继续发表言论，称黄金投资更有“钱途”。

　　当前，在全球最大的黄金ETF基金SPDR的再次加仓成为黄金市场焦点之后，索罗斯对于黄金的庞大押注也深受市场关注，因为SPDR的其中一个最主要投资人就是索罗斯。截至今年6月30日，他持有524万份SPDR Gold Trust，价值6.38亿美元，占其投资组合的19.3%，这是他二季度仓位最重的投资品种。他还买入了19.52万股纽蒙特矿业公司（Newmont Mining），该公司目前是全球第二大黄金生产商。

　　疑问由此产生！

　　与巴菲特不同，鲍尔森、索罗斯等人在资本市场的操作思路并不完全是价值投资，他们善于寻找机会和利用市场情绪，并在市场完全失去理智之前，选择离开。这些人的高调介入，是否意味着黄金市场已经到了最后一搏的程度，或是预示着新一轮的狂热，目前我们只能是雾里看花。但毫无疑问，鲍尔森、索罗斯、罗杰斯等人的分析能力和操作手法并不是简单的建立在某种看涨或看跌的操作思路上面，对于寻求高回报的这些人来说，不会满足于当前这种波动并不剧烈的黄金市场，更程度的影响价格走势才是他们最终的目的。如果这些人是冲着推动黄金价格的下一轮牛市而来，那么我们可以大胆的预计，黄金的下一轮牛市会更加疯狂；但问题是投资者和市场都会注意到这些人的入市，而谁也不会知道他们会选择什么时候离开，如今更多的持有，也许是为下一个“逼空”做着准备，那时，会对黄金市场带来多大的波动，天才晓得。

　　早 在19世界60年代，美国南北战争期间，就发生过黄金市场的多空博弈。当时，包括J•P•摩根（John Pierpont Morgan）、利维•P•莫顿（Levi P. Morton，后来当选为美国的副总统）、贺瑞斯•克拉克（Horace Clark）、范德比尔特家族等人都参与了当时黄金市场的疯狂投机。而目前的黄金价格虽然得益于美元等国际货币的贬值，但由于黄金的投资需求和喜迎投机的成分越来越多，这就使得“逼空”成为一种可能。历史不会重演，但总总是惊人的相似。在1996年至2001年的这段时间里，欧洲及众多国家抛售黄金，成为黄金市场的最大卖家，也是最主要的逼空者。期间，黄金价格从400多美元下跌至250美元。

　　按照目前发达国家还在出售黄金，发展中国家增持黄金的意愿有限，并且寻求外汇多元化和对储备资产流动性的要求，就算是发展中国家也不可能一味的增持黄金储备。另一方面，在全球金融动荡加剧的今天，尽管黄金价格处于成本和价值上线，但我们还是能列出众多的理由来看涨黄金，黄金价格上下都有空间。对于由资本说话的，包括黄金在内的全球大宗商品市场，基本面是可以改变的，随着诸如索罗斯、鲍尔森等富可敌国的投机家的介入，使得黄金价格后市的不确定性增多。在投资需求旺盛的黄金市场，左右投资者的情绪，就可以左右供需，变相的影响到价格，而索罗斯等人在制造市场情绪等方面，可以说精于此道。也许言论并不能代表什么，但随着这些人手上筹码 （黄金相关资产）的增多，其对黄金市场的每一次行动会变得更加具有杀伤力。

　　除了金本位时期，黄金市场的“逼空”投机从来都没有停止过，主角从个人到机构，再到各国央行、财政部等，下一次黄金市场的“逼空”主角会不会是这些资本巨鳄及旗下的基金呢？当然，每一次“逼空”战术都需要一个疯狂的牛市来衬托。投资者（尤其是善于制造羊群效应的中国投资者）在提高警惕的同时，应该尽可能的减少贪婪，能够在舆论和情绪当中，善于落袋为安。