多家机构称中国7月PMI指数下降可能利好

美银美林经济学家陆挺表示，周日公布的中国官方采购经理指数显示，7月份制造业活动的扩张速度放缓，但对今日市场可能是利好消息，因为许多人都预计制造业活动收缩。陆挺指出，市场尤其关注采购经理指数，原因是在金融危机之后，采购经理指数是显示中国经济出现V型反转的首个指标。7月份中国采购经理指数从6月份的52.1下降至51.2；指数超过50意味着经济扩张。

瑞士信贷称，中国7月份采购经理人指数(PMI)疲软对中资银行而言是因祸得福；该行认为，政府放松地产紧缩政策的可能性仍相当低，这是由于地产价格4月份后几乎未下跌。相比之下，政府可能有选择地批准新的基建/投资项目以推动投资增长；若政府希望重新激发投资增长，则获得银行融资将是非常重要的；政府2009年实行刺激措施时，银行向地方政府提供的贷款存在问题，若此次政府再向银行融资，则可能使银行在更好地解决这一问题上有更强的议价能力。

申银万国证券认为，中国7月份制造业采购经理指数(PMI)连续第三个月环比回落，是政策主动调控的结果，预计未来几个月PMI会维持下降趋势，但下降速度将明显放缓。该机构在最新的报告中称，新订单指数和生产指数连续三个月回落，显示需求和生产放缓；当月产成品库存指数出现回落，说明企业去库存化明显，这与此前6月份工业增加值增速明显回落相对应；预计受此影响，7月份工业增加值增速将继续回落，料至13.2%。另外，新出口订单指数回落与美国PMI环比回落，均预示着未来出口增速的回落，但由于目前还在50以上，因此出口总体仍向好。

而汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌在一份声明中表示，无需恐慌，这只是放缓，而不是崩溃。

屈宏斌称，这表明上个月的制造业生产增长出现了继续减速，主要是受到中国收紧信贷、房地产市场调控措施及淘汰高耗能行业产能等多项举措的共同影响。屈宏斌还表示，他预计政府对住房和基础设施的投资将给中国下半年和2011年的经济增长提供支撑。

加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)经济学家Brian Jackson表示，他认为该数据略高于或低于50区别不大，因为过去数月中国经济增长显著放缓的情况已经很清楚了。

Jackson称，他认为这种放缓是政府相关调控举措产生的预期结果，因此他认为，政策不会如许多市场参与人士猜测的那样很快放松。不过，他表示，如果出口等关键指标出现突然下降，则政府可以选择增加基础设施投资。

汇丰的PMI数据也显示，中国的通货膨胀压力出现快速下降。汇丰不公布该数据的全部分项数据，但称，工厂的投入和产出价格出现了一年多以来的最大降幅。

汇丰还表示，7月份的新出口订单指数出现小幅下滑，而第一季度的新出口订单指数则实现了接近历史最高水平的增长。