50年间只经历两轮牛市 黄金第二轮牛市要走多高？

　　从1980年到2009年，国际黄金价格只经历两轮牛市,而本次金价的持续上涨就在第二轮牛市当中。上次黄金牛市走了20年上涨了20倍，这次黄金大牛市从400美元起涨，后市表现或令人期待。

　　首轮牛市金价最高点850美元

　　昨天，记者从北京大学黄金价值研究所获得的资料显示，1980年的10月，西方国家出现了挤兑美元抢购黄金的风潮，这一风潮席卷了几乎整个资本主义世界金融市场，使得黄金的美元价格在这些市场上达到空前高峰。1980年10月20日，伦敦市场上黄金的价格涨到40.6美元/盎司，比抢购刚开始时上涨了将近5美元。美联社评论称，“伦敦和其他地方抢购黄金的风潮牵涉到美元的威信和对美国经济趋势的怀疑。”此时，人们还没有料到，从1980年开始到1980年，20年间，现货黄金的价格竟然涨了20倍。

　　1972年，伦敦市场的金价从1盎司46美元涨到64美元。1979年，金价涨到500美元。同年10月，美国通胀率冲破12％。1980年元月的头两个交易日，金价达到634美元，美国财长米勒宣布财政部不再出售黄金，之后金价大涨达715美元，元月21日创850美元新高，850美元成为当代首次黄金大牛市的顶点。在此之后，美国打压金市以维护美元的地位，此后黄金价格开始漫长的下跌。到1988年年底，美元金价已跌去52%。

　　1999年8月26日，每盎司金价跌至251.9美元，创下低位。

　　黄金本轮牛市始于2005年

　　北京大学黄金价值研究所副理事长鞠禄龙称，2001年国家放开金价，黄金销售价格渐与国际接轨。2001年当年，各地多家百货商场中黄金首饰促销价还曾有过78元/克，甚至更低的价格。而今，经历90多元、140元、180元、210元等多幅度的上涨，现在普遍已经达到280元/克上下，金价开始了第二轮牛市行情。

　　鞠禄龙认为，2005年9月开始，黄金进入了牛市第二轮阶段，标志是金价有效突破450美元/盎司，从目前情况来看，牛市还没有最终完结，国际现货金价被屡屡刷新，当地时间周一晚纽约金价触及1111.7美元/盎司新高。

　　至于再下一步牛市将会怎样走，目前市场上出现了两种观点。昨天北京仟家信投资顾问有限公司人士称，他认为黄金牛市的第三期持续的时间可能会比较短，大约在半年到一年，甚至仅仅只是三个月，届时的市势会有火箭发射式的“井喷效应”产生，可能短短几天金价就会上扬100美元，最后就是博弈双方心态，金市大户则乘机在急速拉抬中“悄悄减磅”，“击鼓传花”原理在金市中也会上演。

　　申银万国期货分析师林竞则预测，因为美国经济虽有增长但并未实现真正好转，受需求支撑、与美元高度负相关的金价沿上升通道向上运行仍是大概率事件。因而春节前后金价可能升至1200美元，未来六个月升至1350美元。

　　中信建投期货黄金研究员钟晟认为，牛市不言顶，对于黄金，现在也许就进入了一个“中期牛市”。由于全球经济基本面并未出现实质性好转，且美国经济刺激计划前景并不明朗，欧洲银行业危机四伏，黄金避险需求依然存在，强势难以扭转。