当经济下滑并面临通缩风险时，中央政府与央行和银监会有着共同的目标：保持经济增长。但当经济实现企稳回升、资产出现泡沫化时，共同目标的基础遭到削弱。
对于中央政府来说，保增长不仅事关维护人们对经济的信心，更加关乎社会稳定的政治问题，是其首要目标。而对于央行和银监会来说，除了保持经济增长，抑制通货膨胀和防范信贷风险已逐渐地纳入央行和银监会的政策视野。从央行和银监会的角度来说，1986-1991年日本泡沫经济破灭以及2007年美国次贷危机爆发对经济造成的伤害历历在目。职责的本能促使它们希望能够防止经济泡沫化的产生。
目标的不一致将促使中央政府与央行之间展开政治博弈。在通货膨胀没有真正起来的时候(2010年下半年后再看)，这种博弈将反复发生。但博弈的最终赢家将是中央政府。中央的意志最终将主宰央行的意志，使央行货币政策无法完全脱离中央来独立实施。中央政府保增长的决心也将主导央行的调控行为，宽松货币政策将得以延续。直到通货膨胀起来之后，货币投放失去效力，此时中央政府才可能重新与央行站在同一战线上，开始考虑政策的真正紧缩。
在经济复苏的过程中，央行每次发出收紧信号都将使经济的复苏出现反复。而由于过早退出货币政策将使经济复苏的形势无法延续，因而经济的每一次反复都将使央行的过早回收变得更加谨慎，并最终拉长宽松货币政策的实施时间。
短期内，中央与央行之间的每一次博弈以及经济复苏的每一次反复都将使权益市场的震荡加大；但宽松货币政策执行时间的拉长，本质上决定了流动性充裕的格局没有改变，因而权益市场向上的趋势并没有改变。
对于债券市场来说：宽松货币政策执行时间的拉长将使债券市场进一步出现阶段性的机会。总的来看，股市震荡行情以及供求关系的改善将使下半年交易所债券市场进入建仓期，迎来上涨的机会。
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