全球经济复苏很可能缺乏力道

　　全球经济似乎在摆脱深度衰退的梦魇,但复苏很可能缺乏力道,而且衰退带来的一些创伤会长久难以磨灭.

　　随着企业信心逐步恢复,美国和日本经济有望在主要经济体中脱颖而出,率先走上复苏之路.但高失业率预计将困扰美国和欧洲良久.

　　分析师预计,美国和日本经济今年第三季前将恢复成长,欧元区经济将在接下来一季实现成长.

　　"各地区经济的复苏时点和速度将不尽相同,以亚洲为首,美国将与之并驾齐驱走向复苏,欧洲大部分地区则将慢一些,"IHS Global Insight的分析师Nariman Behravesh和Sara Johnson一起表示.

　　美国方面,耐久财(耐用品)订单强劲,消费者支出自2月来首次出现增长,更加说明美国经济危机的最糟糕阶段或已过去.但由于企业仍对金融危机和楼市崩盘的影响心有馀悸,且美国就业市场前路崎岖,占美国经济活动逾70%的消费者支出恐怕还将受到抑制.

　　"不幸的是,失业率不用多久就能达到两位数,"Wachovia Economics Group的分析师上周对客户称.

　　经济合作暨发展组织(OECD)上周两年来首次上调30个成员国的经济前景预估,但同时也警告,失业率急升和不断膨胀的政府预算赤字有扼杀经济复苏萌芽的危险.

　　很多分析师认为,主要经济体将以低于趋势成长率的速度成长,时间将持续很多个月,之後经济增长将稳定在长期趋势水准区间的低端,因危机过後馀留的谨慎情绪仍萦绕在消费者和企业心头.

　　随着各大银行重建因亏损变得脆弱不堪的资本金基础,很多市场的信贷状况仍保持紧俏,这点也巩固了上述看法.近月的经济状况改善之势或会渐渐趋弱,因经济刺激措施或央行慷慨解囊提供的金援将逐步减少.

　　"复苏之路将会是崎岖不平的,"IHS的Behravesh和Johnson说.

　　周四将出炉的美国非农就业数据预计显示,美国6月裁减35.5万人,失业率将升至26年高点9.6%,5月为9.4%.

　　企业已经大幅缩减投资和招聘人手,但或会为东山再起重新来过.美国周三还将公布供应管理协会(ISM)6月制造业指数,预计该指数将显示美国制造业萎缩程度继续缓解.

　　**制造业的转折**

　　部分分析师认为,第三季将可能是制造业的关键转折时点.

　　日本制造业者对业务前景似乎也没那麽悲观,即使他们仍担心消费者还在紧捂钱包不愿支出.6月中旬的一项路透调查显示,制造业者和非制造业者预期经济状况将在未来三个月改善,因出口和工业生产增加支撑企业信心.

　　周三将迎来日本央行的季度短观调查,调查预计显示企业信心改善,并且脱离纪录低点.

　　"短观调查将是首批显示日本经济衰退最糟糕阶段已结束的确凿数据,"法国兴业银行分析师Glenn Maguire在报导中写道.

　　但日本还在对抗1990年代就已存在的金融业痼疾,而且在其它经济体仍在想方设法稳定经济之际,指望依*出口拉动经济成长的老路已经行不通.

　　"出口回升前,这一因素能发挥的作用有限,"Global Financial Data的首席经济学家Bryan Taylor说.

　　与此同时,融资状况紧俏、失业率高企、出口大降和金融业困境等打压区内需求的问题仍在困扰欧元区.

　　路透调查访问的分析师预期,欧洲央行(ECB)将在周四政策会议上维持利率在1%的纪录低点.ECB上周按1%的利率向银行业贷出4,420亿欧元一年期资金,规模之大创下历史之最,让银行业获得的注资合计增加了一倍.