最近油价的下调,以及近期美国经济数据的转好,投资者普遍调高了对于美股和市场回暖的预期,黄金价格也因此承受压力。进入本周后,金价一直处于整理格局,截至记者发稿,国际现货黄金报价为934.22美元/盎司,虽较前两日有小幅上涨,但金价短线承压明显。 然而换个角度看,虽然金价出现调整,但在部分市场人士眼中,在长线牛市格局不变的情况下,金价走低的过程中,其实蕴藏了投资的机会。 金价短线承压中现机会 “金价短线上确实存在一定的压力。”中国银行上海分行黄金分析员徐明表示。他指出,虽然近期有观点认为目前油价的走软也影响了金价的走势,“但是这其中的走势却并不太一样。” 徐明分析,油价与金价在近期的下跌,存在共通性。之前各国政府和央行实施的宽松经济政策和货币政策,导致的市场流动性过剩,让人们普遍相信通胀即将来临,也因此导致了油价和金价的走牛。“但是近期的各种数据显示,通胀并没有真正起来,此前的市场风险偏好也开始下降,最终导致价格的下调。” 但是另一方面,徐明认为,从各自的涨幅来看,今年以来,油价的涨幅已经超过50%,因此目前出现较为猛烈的回调,并不足为奇。但是金价的情况就有些不同,“金价今年以来的涨幅大约为20%,而且国际金价今年以来的最高位是1030美元/盎司,即便短期内调整至910美元/盎司,调整幅度就达到了10%。”徐明认为,相对于全年以来20%的涨幅,回调10%的幅度已经不小,因此金价短线内再大幅下调的可能性虽然存在,机会却不大。“首先是900美元的整数关口,可能会对金价实行有力的支撑。” 当然,如果金价继续下调至900美元/盎司以下,徐明则认为出现了投资机会。“机会是跌出来的。”他分析指出,对于那些做短线的投资者而言,900－910美元之间或许就已经存在建仓的机会,相当于此前在950美元附近入市的投资者,调整后的价格区间更显得安全。 而对于那些长线投资者而言,徐明认为黄金的长期牛市格局并没有改变,因此“如果不介意再等一段时间的话,个人认为金价在900美元以下建仓更加安全。” 慎选黄金投资工具 虽然说近期金价的调整中现出了投资机会,但是面对市场上众多的投资工具,投资者又该如何选择呢？ 据工商银行上海分行理财师李吉介绍,目前市场上可以提供给个人投资者的黄金投资品种主要包括了纸黄金业务、个人实物黄金业务、黄金期货和黄金T+D这几种。 从参与人数和交易数量来看,业内人士告诉记者,市场上大部分个人投资者比较偏好的还是纸黄金业务。据记者了解,与个人实物黄金、黄金期货等黄金投资品种相比,“纸黄金”投资门槛较低,操作简单快捷,手续费比买卖实物黄金要低。目前,工商银行、中国银行、建设银行等银行都开设了该项业务。投资者的投资手续费用主要是要缴纳给银行的“双边点差”,也就是说买卖一次的话,手续费在0.8元－1元／克,纸黄金的投资以10克为一手,按照目前的金价水平,门槛大约在2000多元。 而个人实物黄金业务,则是由作为上海黄金交易所会员的银行和上海黄金交易所面向市场联合推出的个人黄金投资品种,为投资者提供上海黄金交易所入场交易的投资渠道。由银行向投资者发布上海黄金交易所实时接受个人客户报价委托,代理个人进行黄金交易并为投资者提供资金清算和提取实物黄金等一系列服务。在这种交易中,既能通过投资黄金市场赚取差价,也可以提取标准实物金。在很多银行,现在为了推广相关业务,60元左右的开户费可以免除。但投资者在交易的时候,将按照交易金额0.2％的比例缴纳交易费。其交易起点一般都为100克/手,目前约2万多元可以入市。眼下,招商银行、工商银行、兴业银行等银行都已经开通了该项业务。对于那些期望购入实物黄金、且同时期望银行代为保管的投资者而言,该项业务也不失为一种不错的选择。 至于黄金期货和黄金T+D交易,两者之间存在一定的同质化倾向。尽管黄金T+D业务本质上是黄金现货延迟交收品种。但是目前已经成为一个投机品种存在。“这个产品最大的吸引力和风险都在于其杠杆化交易的形式。”李吉介绍,和纸黄金相比,黄金T+D具备双向操作和放大杠杠的特点,而市场上相关产品的杠杆大致在5－10倍之间。因此投资者一旦看错方向,容易发生资金损失殆尽的情况。同时从交易成本看,投资者需要在每次买卖的时候支付交易金额千分之二到千分之二点二的手续费。 而黄金期货,据介绍则更加适合那些在期货市场具有一定操作经验的投资者。对于普通投资者来说,如果此前从未涉及此类投资,并不推荐直接入市。也正因为如此,据李吉分析,目前商业银行开展的黄金T+D业务也存在一定的尴尬:“很多有相关经验的投资者,在做类似投资的时候,还是会选择直接去期货市场做。黄金T+D业务的真正深入开展,也有待时日。”
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