市场是否重归基本面？

　　美元上周五终于对美国正面的经济数据作出了正面反应，或许这是一个改变即将发生的迹象。

　　美联储在3月份的利率会议上宣布量化宽松措施是今年美元由强转弱的一个重要标志。当时众多分析师认为美元的疲弱状态可能会持续到欧元区也不得不走上量化宽松之路的时候，然而，在欧元区量化宽松的预期被市场慢慢消化后，最终的结果让投资者长舒一口气——欧洲利率会议最后宣布的量化宽松规模连美国的零头都不到。对欧元等非美货币来说，分析师和交易员们认为是“利空出尽”，美元的情况因此更加糟糕。

　　而后，风险偏好作为汇市涨跌的规则也变得更加“霸道”，乐观的情绪大肆滋长，任何不会太差于预期的数据都给投资者们带来信心，在经济正企稳复苏的“认知”下，避险需求减少，非美货币兑美元连连突破重要技术关口，美元指数一路下挫至80以下。

　　不过随着非美货币积累的超买风险越来越大，市场也逐渐变得谨慎。许多分析人士认为，风险偏好潮终会过去，市场一定会重回基本面，而美国无疑将在西方国家中率先走出衰退，这将支撑美元的走强，但很难判断基本面的回归将在什么时候发生。

　　瑞穗实业银行的交易人员对CBN表示，对于美元是否能进入“对良好美国经济数据作出正面反应”的新型模式依然难以判断，而投资者对于美国经济强劲复苏的信心依然脆弱，同时失业率已触及近26年的低点。

　　招商银行分析师刘东亮告诉CBN，暂时不能确认市场是否重新看待美国经济基本面，这一次的反应起码说明过度乐观的情绪开始向理性回归，按照这样的思路下去，美元或许能继续反弹一段时间，美国经济将率先复苏的预期在短期内将推动美元上涨，不过风险偏好可能也没有这么容易“退出舞台”。

　　兴业银行的G7货币交易员则表示，本周开始美元可能因为惯性继续走强，但一切还有待观察。